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中国股市突然大幅上涨,正在吸走亚洲其他地区的资金

中国股市的强劲反弹预计将引发全球投资组合的调整,一些投资者正赶着追赶这一波行情。

市场观察人士表示,早前因资金转向日本和东南亚市场而离开的资金浪潮,正准备回流中国股市。上周韩国、印尼、马来西亚和泰国的股票出现净流出,而法国巴黎银行表示,仅在9月的前三周,日本股市就流出了超过200亿美元的资金。

初期的轮动,有一定可能意味着亚洲(不含中国)股市辉煌表现的结束。此前,随着资金管理者在中国之外寻找更好的回报,台湾股市因芯片制造商的飙升而受益,而印度股市则因经济增长加速而上涨。东南亚市场则受益于美国利率的下降。

“我们正在削减亚洲各地的多头头寸,以筹集资金购买中国股票,”新加坡亚特兰蒂斯投资管理公司的高级投资组合经理埃里克·易说。“每个人都在这样做。这是一次从谷底反弹的政策驱动型复苏。你不想错过这样的机会。”

摩根士丹利中国指数从近期的低点上涨了30%以上,因当局宣布了一系列措施来刺激增长。中国和香港的交易量在周一创下历史新高。

有吸引力的估值也有所帮助。即使在近期反弹之后,摩根士丹利中国指数仍以10.8倍的市盈率进行交易,低于五年平均值的11.7倍。

全球共同基金的中国股市配置仅为5%,是十年来的最低水平,这显示了这些基金有提升持仓的空间。

据EPFR数据显示,截至8月底,全球基金的中国股市配置为5%。

“我们认为一些外国投资者正在减少对日本的超配,重新配置回中国,”法国巴黎银行的策略师在周三的报告中写道。

这一转变还处于初期阶段,法国巴黎银行指出,印度和除中国以外的新兴市场并没有出现外资的大规模撤离。

新加坡SGMC资本公司的基金经理莫希特·米尔普里表示:“虽然目前还处于早期阶段,但可能会出现从日本或印度转向中国的轮动理由。到2024年底,中国将成为表现最为突出的市场。目前的势头难以忽视。”(彭博)