华尔街日报的专栏文章说，如果你在今年年初购买英伟达股票，那么现在是不是实现了一个小目标？

当然，这是在开玩笑，但如果你不持有英伟达，可能真会有这种感觉。2024 年迄今为止，标准普尔 500 指数近 28% 的涨幅，都来自这家公司的惊人涨幅。英伟达的股价在九周内上涨了 59%，而去年的涨幅为 239%。

在我们可以称之为 “英伟达市场时刻 “的时候，人们很容易感到被抛在后面，这就是为什么我们必须正确看待问题。自暴自弃或为追赶飞速发展的市场而增加风险，都不会有好结果。

本周，十大公司的市值占标普 500 指数总市值的不到三分之一。排名前三的微软、苹果和英伟达占总数的 17.9%。英伟达占了指数总值的 4.6%。

不过，这并不是美国股市第一次高度集中于几家巨头。

在 20 世纪 50 年代的繁荣时期，包括美国电话电报公司（AT&T）、杜邦公司（DuPont）和通用汽车在内的 10 家最大公司的市值，经常超过美股总市值的 30%。芝加哥大学证券价格研究中心的数据显示，1955 年 7 月，仅通用汽车一家公司的股票价值就占到了整个美国股票市场价值的 6.8%，比前 12 个月增长了 78%。

要注意，英伟达的盈利增长甚至超过了股价涨幅，而科技股和整个美股也远未达到 1999 年底和 2000 年时疯狂的估值水平。

算上股息，标准普尔指数自 2021 年底以来的累计涨幅仅为 10.8%。

估值并不疯狂，但也不便宜。特斯拉过去 12 个月的净收入是其股价的 46 倍多。标准普尔 500 指数过去一年的市盈率为 24.7 倍，与历史标准相比显得有些陡峭。

当你拥有的东西感觉昂贵时，追逐你还没有拥有的东西，就不会感觉那么冒险了。

如果你和数百万投资者一样，持有标准普尔 500 指数基金，那么在过去五年里，你的资金几乎翻了一番。这会让人产生一种 “可以拿着买房的钱玩股票 “的感觉。就像刚刚大获全胜的赌徒一样，你现在可能会觉得冒险下注并不那么痛苦，因为即使亏损后，你的资金仍可能比开始时更多。

还有社会压力。如果你持有标普 500 指数基金，英伟达已经占你股票配置的 4.6%。但是，当除了你之外，似乎所有人都通过直接买入这只股票赚得盆满钵满时，你可能会觉得自己就像是根本就没有这只股票。

对错过的恐惧（所谓的FOMO）是一种尖锐的悔恨，意识到其他人正在享受着你本可以拥有的美好体验。

英伟达涨得越久，价格涨得越高，你的 FOMO 症状就越有可能加剧。你花在社交媒体上的时间越多，你的 FOMO感觉 就会越强烈。

在生活中的很多事情上，你往往无法观察到，现在甚至以后如果不走这条路会发生什么。牛排会比你点的三文鱼好吃吗？如果你和另一个你喜欢的人约会或结婚，你会更幸福吗？

不过，在股票市场上，你可以立即看到你没有做出的选择所带来的后果，而且这些后果会随着时间的推移而扩大。

关键在于控制你不停的假设。可能发生的事情，是对实际过去的一种想象。你可以叙述如果当时做出了不同的决定，你现在会过得更好，或者更糟糕。

33 岁的米罗斯拉夫`斯托扬诺夫是苏黎世的一名软件开发人员，他努力不让自己为 2022 年 11 月卖出英伟达而自责。当时的股价还不到 167 美元。他在两个月内获利 27%。

本周，英伟达的股价超过了 790 美元。斯托亚诺夫说：”当你知道你本可以赚到比你赚到的多 10 倍以上的钱时，你并不会感到惊讶。这样的日子很多。”

他说卖掉英伟达是认为被高估了，”当我卖掉它的时候，我很高兴，因为一个正值比一个负值要好得多。”

看看现在的英伟达，斯托亚诺夫通过提醒自己来控制自己的假设，”我为什么投资？我投资是为了赚钱，我赚钱了。我没有亏损。”

跟踪自己的直觉也很重要。当然，早在 2022 年底 ChatGPT 普及人工智能时，你就有预感应该买入英伟达。

但是也许在 2021 年末，你还因为马斯克对人工智能的热情而想买特斯拉。自那年 11 月达到顶峰以来，特斯拉的股价已经下跌了约 50%。

如果你要为自己没有在英伟达上涨之前买入而自责，那么也一定要为自己没有买入下跌的其他资产而拍手称快。跟踪自己的直觉也会让你明白，直觉并不总是值得追随的。

诗人约翰·格林里夫·惠蒂尔写道：”在所有悲伤的语言或文字中，最可悲的是这些， 本可以如此！”

不过，这些话会让你感到多么悲伤，部分取决于你自己。