据媒体《市场观察》在11月23日的报道，自3月下旬以来，垃圾债券（junk-bond ）的市场出现高达30%的反弹效应，使收益率处于历史新低。因此在最新的公开声明中，花期银行正式向投资者们推荐高风险高利率的浮动利率杠杆贷款（floating rate leveraged loans），而偏离了自今年以来一直推荐投资的垃圾债券（junk-bond）。

（译者注：垃圾债券亦称“高息债券”，是美国公司发行的一种非投资级的债券。 美国的债券通常分为政府债券、“投资级”公司债券和“非投资级”的“垃圾债券”三种。 美国95%的公司发行的债券都是后者。 通常由一些规模较小的新行业，或者信贷关系较短的公司发行。）

来自花旗银行的策略师表示，虽然在贷款利率上升时，贷款被视为一个能带来高收益的投资，但视目前的经济情况来说，该行预测美联储在2023年之前的贷款利率都将接近于零，且美国政府在近期内都不会将利率调高。

根据ICE BofA美国高收益指数最新发布报告，垃圾债券指数自3月23日创新低后因反弹了30%，而使其价格节节上升。这个现象与同样自3月飙升了30%的标普/ LSTA杠杆贷款指数不谋而合。花旗银行的策略师表示，垃圾债券的市场开始出现泡沫化的现象。同时，市面上贷款的发行量实际上比2019年有所下降，但高收益债券则有望在今年创下收益率新高。

报道表示，与高收益和投资债券市场相比，贷款市场的持续时间比较短。这表示处于上升期的长期基准国债收益率也不会对借贷市场带来任何作用。

而美联储降息通常会导致投资者将资金撤出贷款市场，但预计央行不会进一步下调政策利率，而且许多贷款的利率在合同上不允许低于零。策略师在11月13日的一份说明中写道，“简单来说，美联储已经在利率方面做了所有能做的破坏。”

投资管理公司M&G也在周一的一份说明中指出了高收益债券市场的丰富性。投资组合经理Luke Coha写道，在本月收益率创下历史新低后，美国垃圾债券的吸引力下降，但他认为，投资者对收益率的渴望和潜在的刺激措施等技术性因素将为市场提供一些支持。

他没有推荐贷款市场，但表示新兴市场高收益债券比美国同行更有价值。他说，这些市场看起来并不那么昂贵，尽管它们预计将受益于许多支持美国垃圾债券的相同趋势。

报导称，花旗银行并没有向公众推荐任何投资杠杆贷款的渠道，但仍有许多投资于浮动利率杠杆贷款的封闭式基金向公众的投资开放，包括目前市值最高的Nuveen Credit Strategies Income Fund（股票代码：JQC）、Voya Prime Rate Trust （PPR）、Invesco Credit Opportunities Fund （VTA）和 Highland Income Fund（HFRO）。对于期待更高收益、不惧高风险的投资者，能够进行浮动利率杠杆贷款投资的渠道有：Eagle Point Credit Co. （ECC） 和 XAI Octagon Floating Rate & Alternative Income Term Trust（XFLT）。