据《悉尼晨锋报》报道，第一轮新冠疫情期间主要是由少数科技公司获利，但在第二轮中，传统企业的强势回归已是大势所趋。

亚马逊将完成新一轮的并购，苹果和谷歌将冲破2万亿美元（约13.4万亿人民）的市值壁垒。 Zoom的规模将扩大三倍，网飞将再签约5亿订户，而发酵面包制作应用程序发行的新股将被大量超额认购。

随着全球经济大部分陷入停滞状态，投资者可能会觉得他们对未来几个月的经济发展非常了解，那就是只属于科技公司的春天。但是上周，网飞让华尔街感到失望，其结果显示订户增长正在放缓。

实际上，第二轮新冠疫情期间的最大赢家将与第一轮截然不同。已经有迹象表明，如果整个冬天人们必须在家中等待疫苗来最终结束这场危机，那么这次的传统企业将变得更好。为什么？因为因为消费者正在转向舒适的实体经济；而且传统企业也已经开始思考如何适应这场危机。

当全球经济在4月和5月陷入困境时，很快就知道哪些公司从中受益。随着我们从亚马逊购买商品，观看网飞上的视频以及转而使用Zoom而不是在办公室工作，这些技术巨头占据了巨大的市场份额。零售商倒闭，连锁餐馆和咖啡店，以及航空公司，酒店和电影院也倒闭了。

然而，随着新冠肺炎的蔓延，以及各地对第二波感染采取新的措施，情况正在发生改变。赢家和输家与上次不同。过去几周报告出色业绩的一些公司证明了这一点。在消费品方面，雀巢在今年前九个月的销售额增长了3.5％，达到了六年来最快的速度，超出了预期。联合利华的表现超出预期，销售额增长了4.4％。 雷基特·本克塞报告了强劲的销售增长，宝洁公司也是如此。

这一系列公司，没有什么高科技。投资银行突然跳出了长达十年的困境，并开始发布强劲数据。高盛取得了有史以来最好的第三季度业绩，这得益于交易和资产管理业务利润的增长，而其竞争对手摩根大通的业绩则超出了分析师的预期，瑞士巨头瑞银集团凭借其财富管理部门的强劲业绩，利润几乎翻了一番。在美国，公开交易的饭店股票指数刚刚创下历史新高。

与此同时，网飞本月报告的业绩相对令人失望，而上周英国的零售销售数据显示在线销售停滞不前。那并不符合相关机构预期的结果。实际上，赢家和输家之间转换有三个原因。

首先，科技热潮已经在疫情期间耗尽。该行业在短短几个月内压缩了十年的潜在增长，从而取得了一些非凡的进步。但是现在会有一段巩固期。根据国家统计局的数据，从2013年到2020年，英国在线零售的份额会从10％上升到20％。在2月至5月之间，这一数字攀升至30％：该份额在四个月内与前七年一样增长。但是在八月份，这一比例回落至26％。实际上，在线零售商已经取得了一些巨大的收益。但是在接下来的几个月里还有10％？

那不太可能。实际上，未来几年的份额都将保持不变。

接下来，新冠疫情持续的时间越长，我们就越会转向体验更舒适的实体经济。诸如联合利华之类的巨头之所以表现比预期更好的原因是，我们对清洁的需求在增大，而不再只是清洁双手而已。同样，我们正在购买许多更熟悉的品牌，而且当我们经历另一个隔离期时，似乎我们中的相当一部分人正在大量购买线下食品和包装盒。

雀巢在今年前九个月的销售额增长了3.5％，达到了六年来最快的速度，超出了预期。消费者对品牌的认可，对成熟的企业有所帮助，因为创建这种品牌需要数十年的时间。

最后，传统公司正在适应大环境。新冠疫情的第一波突如其来，许多企业并不知道如何应对，这并不在计划之中。但六个月后，他们开始摆脱这种困境。

连锁餐厅开始表现如此出色的原因之一，就是他们改用外卖配送，缩短菜单，并重新配置空间以应对新冠肺炎。在其他地方，公司关闭了办公室，转而从事家庭办公，并改变了他们的产品以适应完全不同的经济状况。精确的组合因企业而异，但没有一个企业能够一成不变。他们已经学会了什么是变通。

第一轮疫情期间经济主要是由少数科技公司主导。但在第二轮中，传统经济将反击。但并非所有企业都如此。一些零售商仍可能在挣扎，航空公司和连锁酒店同样如此。但即使这样，技术也不会独占市场。投资者和首席执行官都不应指望科技公司能像第一波疫情时那样获取巨额利润。