在有迹象显示经济进一步疲软之际，中国央行意外下调关键利率，中国基准收益率降至三年多来最低，人民币汇率下滑，据彭博。

中国人民银行周二将一年期贷款（即中期借贷便利）利率下调 15 个基点至 2.5%，这是自 6 月份以来的第二次下调。在接受彭博社调查的 15 位分析师中，除一位分析师外，其他所有分析师都预测此利率将保持不变。短期政策利率也下调了 10 个基点。

此次降息是新任行长潘功胜上任后的首次降息，潘功胜曾任中国人民银行副行长，上个月在易纲退休后升任行长。自潘功胜上任以来，经济坏消息接连不断，上周的数据显示，7 月份银行贷款骤降至 14 年来的最低点，通货紧缩开始显现，出口进一步萎缩。

这一出人意料的举动，发生在7月份令人失望的经济活动数据公布前不久，数据显示，消费者支出、工业产出和投资全面下滑，失业率上升。

国家统计局称，国内需求仍然 “不足”，”经济复苏的基础仍需加强”，中国需要 “加大宏观经济政策调整力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”。

10 年期国债收益率下跌 7 个基点至 2.56%，人民币在在岸和离岸交易中均走软。中国人民银行周二将一年期贷款利率下调15个基点至2.5%，同时还下调了短期政策利率，而就在几分钟前，一系列弱于预期的经济数据进一步影响了市场情绪。

对于投资者来说，降息是否能修复对中国资产愈演愈烈的看跌情绪，仍是一个悬而未决的问题。在彭博跟踪的92个全球股票指数中，在香港交易的中国股票指数是本月表现最差。

法国农业信贷银行首席中国经济学家治晓佳说：”MLF降息时间略早，降息幅度比预期的大15个基点，这表明中国政府感到迫切需要采取更多的政策放松行动来稳定预期和增长。未来几个月可能会有更多的货币政策放松。”

这些令人失望的数据，为那些预测中国人民银行需要采取更多刺激措施的人提供了论据，比如可能在第三季度降低存款准备金率要求。

澳大利亚国民银行货币策略师罗德里戈·卡特里尔说：”这是中国人民银行的一个重大举措，也是对人民币的一个重大举措，现在的问题是，降低利率对经济增长和经济刺激的作用，是否会超过中美利差扩大带来的不利因素。中国人民银行的举动，使人民币更容易受到美国国债收益率变动的影响。”

尽管中国央行努力阻止人民币贬值，但人民币仍处于九个月低点。据两位无权公开谈论外汇市场的交易员称，人民币周二仅在一些国有中资银行抛售美元后，才收窄了最严重的跌幅。

自 6 月下旬以来，政策制定者一直将有管理货币的每日定盘价（注，中间价），设定在强于预测的水平，但收效甚微。周二，中国人民银行表示将在下周通过香港金融管理局发行总额为 350 亿元人民币（合 48 亿美元）的票据，此举可能有助于收紧离岸流动性并支持人民币。

华侨银行外汇策略师克里斯托弗·王示，尽管中国可能无法对抗美元走强的趋势，但仍有可能加强防御。

他说：”如果他们通过定盘价采取更多措施来支持人民币，我也不会感到惊讶。如果决策者为遏制人民币疲软而采取的措施较少，市场将解读为他们放手了。”

中国公布的数据要点

7 月份工业生产同比增长 3.7%，低于彭博社经济学家调查的预期中值 4.3。

零售销售增长放缓至2.5%，低于4%的预期中值。

今年前七个月，固定资产投资增长放缓至 3.4%，低于经济学家预测的 3.7%。在此期间，房地产投资收缩了 8.5%，比今年前 6 个月的情况更糟。

城镇失业率从6月份的5.2%上升至5.3%。国家统计局表示将停止公布青年失业率数据。6 月份，16 至 24 岁青年的失业率达到创纪录的 21.3%。