巴伦周刊的文章指出，股票和债券的价格趋势正在开始转变，这可能意味着投资者有可能再次利用这一点保护自己的投资。

一段时间以来，股票和债券价格一直在同步移动。当债券收益率上升时，它们的价格就会下降，这就是去年大部分时间里发生的情况。

从2022年1月初标普500指数的历史高点到10月初的熊市低点，10年期国债收益率大约翻了一番，达到近4%，导致股票价格和债券价格都下跌。SPDR S&P 500 ETF下跌了18%，包括再投资的股息，而iShares 20+year Treasury Bond ETF下跌了31%。

但股票和债券之间的相关性已经开始改变。

最近几周，股票一直在下跌，但债券收益率也在下跌，这意味着债券价格一直在上涨。标准普尔500指数与3月9日的收盘价相比下降了一截，就在银行问题开始见诸报端的时候。在这段时间里，10年期的收益率已经从接近4%降到了3.5%以下。

这是有原因的。

市场反映的风险是，如果银行问题继续下去，将打击经济，并最终打击企业盈利。这就是为什么市场参与者正在抛售风险较高的股票，并冲向政府债券以寻求安全，这是一个典型的远离风险的市场。

看待市场的另一种方式，是仅仅通过观察股票和债券的相关性本身。根据DataTrek的数据，去年，标普500指数与iShares 20+年国债ETF价格的相关性，达到了2005年以来的最高点。

现在，这种相关性表明，债券和股票的价格开始反向变动。

”股票和长期限国债应该在这里开始脱钩，“分析师写道。

虽然股票的风险在增加，但债券应该能够履行其提供安全的历史任务。我们真的能要求更多吗？