据市场观察，美国股市今年开局强劲，但去年的动荡尚未消退，这可能预示着未来会出现更多波动。

DataTrek的杰西卡•拉贝(Jessica Rabe)分享的数据显示，去年，标普500指数有122个交易日正负波动幅度为1%。这是自2008年以来的最高水平，比2020年多了12个，当时疫情的出现使市场陷入混乱，但也出现了狂热的复苏。

去年的波动幅度远高于平均水平。自1958年以来，标准普尔500指数通常每年有55个交易日波动在1%。按照这种衡量标准，此指数的表现是一个重大异常值，比平均值高出两个标准差。

标准普尔500指数是在60多年前的1957年推出的，但在这段时间里，此指数只有8年出现过100次以上1%或以上的日波动。其分别是在1974年(115天)、2000年(103天)、2001年(107天)、2002年(126天)、2008年(134天)、2009年(118天)、2020年(110天)和2022年(122天)。

对于2023年股市的潜在表现，这告诉了我们什么?

DataTrek的一项分析发现，已实现的波动性加剧通常会影响到次年第一季度。通常情况下，指数波动幅度增加的次数仍远高于历史季度平均水平，后者为每季度13次。

到目前为止，市场第一季度的表现与历史数据所显示的波动程度差不多。Bespoke Investment Group的一份分析报告显示，标准普尔500指数有望在1月份出现8次1%的上下波动，除非在周二(1月份最后一个交易日)再次出现大幅波动。

这与去年1月的数字持平。然而，有一个重要的区别：本月以来，1%以上的波动中只有三次是下行的，大约是去年1月的一半，如下图所示。

如果标普500指数周二再次出现1%以上的波动，这将是自2016年1月以来的最多1%波动的次数。2016年1月，标普500指数在全球股市动荡时期出现了13次这样的波动。

根据DataTrek的分析，投资者应该预计这种波动将持续到整个第一季度。

拉贝说：“在波动特别大的一年后，第一季通常会出现波动，因此回报就像掷硬币一样，而波动在全年中往往会减弱，因此年回报更有利。”

标准普尔500指数在最近的交易中上涨了0.8%，截至纽约时间下午早些时候，指数有望再上涨1%。纳斯达克综合指数COMP上涨1.16%，道琼斯工业平均指数DJIA上涨0.5%。三大股指都有望实现季度上涨，其中纳斯达克指数涨幅最大，迄今已上涨约10%，而标准普尔500指数上涨了近5.5%。