相较于美国国债,为什么查理·芒格更喜欢投资阿里巴巴

据《市场观察》报道,沃伦·巴菲特的长期合作伙伴查理·芒格(Charlie Munger)最近披露了对中国互联网巨头阿里巴巴的一笔新投资。

(图源:Wikimedia Commons)

芒格自1977年起担任Daily Journal董事长,并为该公司提供投资专业知识。上周,芒格在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的文件中披露,截至3月31日,该公司拥有165,320张阿里巴巴的美国存托凭证。到2020年底,Daily Journal还没有拥有任何存托凭证。

在回应对这项投资的评论请求时,作为伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长,芒格向《巴伦周刊》提供了一份声明。

“Daily Journal拥有并需要作为现金等价物持有的证券。这些现金等价物通常是美国国库券。但由于目前国库券的回报率如此之低,该公司转而投资普通股。而且,除非其长期前景看起来不错,否则普通股不会被认为是良好的现金等价物。”

“Daily Journal的现金等价物中,有一小部分是阿里巴巴的普通股。”

截至3月31日,这一“小数目”价值3750万美元(约合人民币2.43亿元)。Daily Journal本可以在今年第一季度的任何时候收购阿里巴巴的美国存托凭证。今年迄今,美国存托凭证下跌了4%,而标准普尔500指数上涨了约9.9%。

阿里巴巴美国存托凭证去年的表现逊于大盘,仅上涨9.7%,而该指数上涨16.3%。去年12月,美国存托凭证大幅下跌,当时中国监管机构迫使一家关联公司取消了一次IPO。《巴伦周刊》曾写过在中国投资的各种风险。

Daily Journal还持有其他股票,截至3月31日,其在美国交易的投资总额约为2亿美元。其他投资仓位保持不变,按美元价值计算的最大投资仍是美国银行和富国银行的股票,分别为230万股和160万股。Daily Journal对这两支银行股的头寸至少自2013年底以来一直没有变化。该公司被要求开始披露投资头寸,因为其在美国交易的投资组合超过了1亿美元(约合人民币6.5亿元)的门槛。

有趣的是,巴菲特最近通过伯克希尔哈撒韦的投资组合监管了这两家银行的交易。伯克希尔哈撒韦公司是美国银行最大的投资者,自去年巴菲特疯狂购买美国银行股票以来,已持有超过10亿股。伯克希尔哈撒韦公司也在大幅削减对富国银行的投资。《巴伦周刊》估计,削减富国银行和其他银行股的头寸让伯克希尔·哈撒韦损失了约100亿美元(约合人民币650亿元),而随后银行股上涨。

此外,伯克希尔哈撒韦没有持有阿里巴巴的任何美国存托凭证。

 

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