文｜宋星
半年之前，蚂蚁集团还是一家春风得意的公司，IPO（首次公开募股）在即，被很多人认为金融科技的代表。
而现在，蚂蚁集团正面临“内忧外患”：需按监管新规整改业务；而在公司内部，员工对其也有不满情绪。
商业模式被“打乱”
据日经新闻报道，中国金融监督机构公布的新规，将对蚂蚁集团造成额外的打击，并从根本上“打乱”这家网络小贷公司的商业模式。
中国银保监会2月20日发布的新规第一条规定，银行将被要求对与蚂蚁集团等互联网平台的联合贷款进行风险管理，并 “严禁 “将该功能外包。
蚂蚁集团通过智能手机接收贷款申请，并将其连同对申请人的信用评估一起转发给合作银行。蚂蚁集团通过提供信息从贷款人那里赚取费用。
据估算，这些费用占合作伙伴利息收入的15%或20%至30%，占蚂蚁营业收入的40%。
如果蚂蚁无法向银行提供信用评估，其对这些贷款人的价值将大幅下降，最终不得不降低收取的费用。
银保监会表示，新规旨在加强银行的风险管理。但实际上，这些规定针对的是蚂蚁的主要收入来源，即向消费者和小企业主提供的小额贷款。
银保监会还在第二条中规定，像蚂蚁集团这样的线上小额贷款机构，在与银行的任何一笔联合贷款中，至少要自行提供30%的资金。
到目前为止，蚂蚁集团的大部分资金要么依靠银行，要么将自己的贷款证券化，从资产负债表中剔除。因此，在蚂蚁集团的资产负债表中，只有2%的贷款。
由于蚂蚁有2万亿元人民币(约合3090亿美元)的未偿还贷款是通过智能手机发放的，因此它将不得不筹集大约900亿美元来满足新的监管要求。
在银保监会公布的其他新规中，与平台的联合贷款不得超过银行核心一级资本的25%，而区域性银行将被禁止在其注册地以外的地区进行网贷。
日经新闻称，有观点认为，这是在试图对蚂蚁集团进行致命的打击。
由于为满足新规而进行的业务转型原则上要在2022年完成，蚂蚁集团只有很短的时间来规划出一条有足够说服力的发展道路，让它再次寻求首次公开募股。
员工不满，董事长井贤栋出面安抚
蚂蚁集团IPO被搁浅，也引发了其员工的不满，因为许多员工都期待，蚂蚁集团上市后，自己的股份就能套现了。
据《华尔街日报》报道，知情人士称，在蚂蚁集团内部网站上的一篇长篇帖子中，集团执行董事长井贤栋(Eric Jing)表示管理层正在梳理薪酬和激励体系，并且正在为员工制定一套“短期的流动性解决方案”，该方案将于4月份生效。
井贤栋还表示，蚂蚁集团最终将实现上市。
此前有一名员工询问公司的未来以及公司如何计划留住人才的问题，井贤栋是在回复这一询问时作出上述表态的。
一位蚂蚁集团员工表示，“只说是缓解大家流动性的解决方案，大部分人会认为这个方案就是股份回购；但会不会有其他措施，具体内容是什么，可能要等4月份才知道。”
彭博社周二引述知情高管消息称，蚂蚁集团已搁置对现有员工和离职员工的股份回购计划，部分因公司估值存在不确定性。
尽管拥有10亿用户，阿里系并未真正赢得消费者
日经新闻报道称，目前，蚂蚁集团内部几乎没有出现恐慌的迹象。蚂蚁拥有的中国最大的数字支付平台，即支付宝依然在照常工作，
但从根本上说，尽管阿里系（包括蚂蚁金服、饿了么等公司）拥有10亿用户，但它可能并没有赢得消费者的爱和忠诚度，部分原因是他们对员工的苛刻要求被广为报道。
饿了么是最近的一个案例，该公司最初表示，除非快递员在2月15日至21日的农历新年期间每人能完成380次送单，否则不会向他们支付任何奖金。
一名送餐员工在社交媒体上发帖，“这绝对不可能。我根本不会去尝试。”还有很多其他类似的消息。
还有一名送餐员表示，假设从接单到送餐的过程需要20分钟，一天很难送出30多单。
这意味着，在不休息的情况下，他要花10个小时才能完成30次配送。他表示，一周送200次是可能的，但380次是个不合理的目标。
饿了么的举动被认为特别无情。农历新年是华人最重要的节日，数以亿计的“农民工”会带着礼物返回家乡。但考虑到疫情，很多人无法回家，饿了么的计划只会雪上加霜。
在中国消费者的强烈批评下，饿了么最终道歉，并发放更高的奖金。
日经新闻评论称，如果阿里巴巴和蚂蚁赢得了消费者的心，政府可能会以不那么直接的方式对待他们；如果他们没有赢得公众的同情，政府可以毫不犹豫地对他们采取更强硬的态度。
参考资料：
https://asia.nikkei.com/Business/Finance/Ant-Group-thrown-into-disarray-by-China-s-new-financial-rules2
https://www.reuters.com/article/us-ant-group-buyback-idUSKBN2AU05W
https://www.wsj.com/articles/ant-group-boss-tries-to-quell-employee-discontent-with-promise-of-eventual-ipo-11614660089
https://www.reuters.com/article/china-ant-group/chinas-ant-seeks-to-ease-staff-concerns-about-selling-companys-shares-idUSL3N2L02DE
