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华尔街日报报道，日本最大的钢铁制造商新日铁，希望通过在美国的收购交易来抵御中国的出口冲击，在美国将受益于免受中国竞争对手的威胁。然而，这家公司发现，美国的政治同样是一个艰难的对手。 据知情人士透露，拜登拜登准备在安全审查后否决这笔收购，新日铁以140亿美元收购美国钢铁公司的计划，原本就不太乐观的前景进一步暗淡。 与许多亚洲及全球钢铁制造商一样，新日铁受到了来自中国竞争对手的沉重打击。由于房地产市场的低迷，中国在国内需求不足的情况下向全球市场大量出口钢铁，同时还加大了主导的矿产供应，这进一步压低了价格。 新日铁在上个月的季度报告中表示，由于中国钢铁出口过剩导致利润率降低，公司正面临“前所未有的严峻经营环境”。截至7月的12个月里，中国的钢铁出口达到了1.01亿吨，超过了美国去年全年的钢铁消费量。 根据世界钢铁协会的数据，中国生产了全球约一半的钢铁，并占全球钢铁消费量的一半左右。中国的出口引发了许多国家的强烈反应，这些国家难以与中国的规模竞争。巴西、智利、南非和土耳其已经或正在考虑提高对中国进口钢铁的关税。 “这有点让人害怕，”日本大和钢管工业公司总裁中村慎一郎表示，公司生产用于脚手架的钢管，虽然不直接与中国竞争对手竞争，但却感受到了来自使用中国钢材的韩国竞争对手的价格压力。 “他们有更大的降价空间，”他说。 新日铁和美国钢铁公司的高管们，将此次交易视为对抗中国崛起的一种方式，称这是一种商业上的对等关系，与美国和日本之间长达七十年的军事联盟类似。 为了更加专注于美国市场，新日铁今年夏天终止了与中国宝山钢铁公司长达数十年的联盟。近年来，双方一直在就新日铁指控宝山窃取知识产权的问题进行法律斗争，宝山对此予以否认。 曾被誉为中日工业发展合作象征的关系，以一份冷淡的两段式新闻稿宣告结束。 美国钢铁公司首席执行官大卫·伯里特在6月份的一次播客中表示，与新日铁的合并将“加强我们对抗中国的联盟，不仅仅是与亚洲地区的某个军事盟友，还因为中国实际生产的钢铁。” 此次收购对新日铁颇具吸引力，因为可以在不必过多担心中国竞争的情况下，扩展其在美国的业务。今年5月，拜登政府将中国钢铁的关税提高到25%，这是在特朗普政府对钢铁实施的25%关税基础上叠加的。 根据美国人口普查局和美国钢铁协会的数据，今年前七个月，美国从中国进口的钢铁下降了26%。 特朗普和拜登政府都希望推动美国制造业的复兴，包括在本土增加钢铁生产。两人都表示美国钢铁必须由美国主导，拜登政府已经认为这笔收购有国家安全风险。 中村表示，美国需要来自日本等盟友的技术来重振钢铁产业，这个产业主要依赖使用回收废金属的电弧炉，而不是锻造新钢铁。新日铁承诺投资数十亿美元升级美国钢铁公司老旧的工厂。 然而，新日铁低估了外国公司接管宾夕法尼亚州主要雇主的政治影响，而宾夕法尼亚州是今年总统选举中的关键摇摆州。特朗普和拜登都反对这笔交易，紧随当地政客和美国钢铁工人联合会的态度。 负责推动这笔交易的新日铁高管森孝宏上个月曾表示，“我相信局势会发生改变”，因为“某些政客对这次收购非常支持。” 然而，哈里斯本周在匹兹堡的一次劳动节竞选活动中泼了冷水，她表示美国钢铁公司应保持国内所有权。 野村研究所经济学家木内孝胤表示，政客们的声明与华盛顿拉拢盟友共同遏制中国的努力背道而驰。他认为，如果禁止这笔收购，“将会播下未来麻烦的种子，损害美日之间的信任。” 如果交易告吹，新日铁将面临5.65亿美元的分手费。更大的挑战在于找到替代美国钢铁公司的增长引擎，因为日本国内市场不太可能扩张。

摩根大通驻圣保罗的首席新兴市场股票策略师小佩德罗·马丁斯，刚刚将中国的评级从增持下调至中性。 今年，iShares MSCI中国ETF仅上涨1%，远低于标普500指数的16%涨幅。 中国的表现已经不佳有一段时间了，以致于一些新兴市场ETF在剔除中国后，资产规模几乎与包含中国的ETF相当。这也是摩根大通不再看好全球第二大经济体的原因之一。 马丁斯及团队表示：“一些客户正在将新兴市场股票投资组合，调整为50% MSCI新兴市场指数和50%剔除中国的新兴市场指数，实际上将中国在MSCI新兴市场指数中的中性权重削减了一半。” 摩根大通分析师指出，由于全球地缘政治紧张局势和国内政策的影响，中国股票难以进行模型预测。特朗普提出将美国对中国商品的关税从20%提高到60%，这可能会使中国的GDP增长下降2个百分点，这还没有包括中国的反击。 摩根大通还研究了三次中美贸易紧张时期的“避险”情景，每次都导致MSCI中国指数出现负回报。 此外，中国经济增长疲软，以及摩根大通所称的“令人失望的”政策支持，也在影响市场情绪。分析师指出，政策制定者尚未表明下半年会有重大政策转变的紧迫性。 鉴于中美冲突、全球供应链加速迁移以及中国房地产市场的显著调整，他们认为难以把握经济的“微周期”。 这份分析对于关注中国市场的人来说并不意外，但值得注意的是，摩根大通建议投资者的应对策略。要将对中国的投资调整为中性，投资者应从投资组合中剔除中国建设银行、Temu母公司拼多多以及软件公司金蝶国际，并增加对摩根大通一直增持的市场的投资，如印度、墨西哥、沙特阿拉伯、巴西和印尼。 摩根大通的分析师也承认他们的判断可能出错。尽管投资者对中国的持仓水平很低，市盈率为8.9倍，较15年平均水平11倍低了23%。他们说，如果美国经济表现不佳，美国的“例外主义”消退，投资者可能会转向新兴市场，尤其是中国，寻找更高的增长、更低的估值和未被充分投资的机会。（市场观察）

华尔街日报的文章说，今年以来，投资者多次质疑芯片股，但这个板块依然保持高热度，不仅仅因为人工智能的炒作。 本周就是最新的例子。周二大规模的市场抛售严重打击了芯片行业，费城半导体指数暴跌7.8%，而人工智能巨头英伟达的股价下跌了9.5%。这是SOX指数四年多来表现最差的一天，同时也是自7月中旬以来这个指数第五次单日跌幅超过5%。 7月10日，SOX指数创下历史最高收盘点位，年初至今上涨42%，此前在2023年上涨了65%。今年上半年的上涨，使指数的平均市盈率达到36倍预期市盈率，这也是自2009年金融危机后这个板块的最高估值。 当时，芯片股的平均溢价为标普500的67%。 目前这一溢价已缩小至约30%。周二的抛售也使SOX指数的年内表现，大致与标普500和纳斯达克综合指数一致，可能让投资者认为调整已经结束。 周三这个板块有所回升，得益于AMD的股价上涨。AMD股价收盘时上涨近3%，很可能是因为彭博社的一篇报道指出，司法部已经向公司最大的竞争对手英伟达发出传票，作为可能针对AI业务进行反垄断调查的一部分。 尽管如此，芯片股的估值仍然偏高。 SOX指数的远期市盈率目前仍比五年平均值高出约20%。这实际上与英伟达关系不大，因为AI芯片的爆发性盈利增长让市盈率显得并不过分。 事实上，SOX指数中估值偏高的股票之一是英特尔，这家公司目前的远期市盈率为50倍，而公司在芯片制造业务和数据中心等关键市场中的份额，都面临着日益严重的麻烦。 自8月1日上次财报发布以来，英特尔的股价已经下跌了三分之一，但公司在此期间的预期盈利却下降了75%，从而推高了预期市盈率。其他相对较昂贵的芯片股，还包括德州仪器、微芯科技和ADI（模拟器件公司），这三家公司在过去一个月内股价均有所上涨，原因是汽车和工业行业的周期性放缓迹象可能终于有所缓解。 显然，芯片投资者看的不仅仅是人工智能。

周三，美股走势不一，最新的劳动力市场更新数据低于预期。道琼斯工业平均指数上涨38点，涨幅为0.1%。标准普尔500指数下跌0.2%，纳斯达克综合指数下跌0.3%。 道指上涨主要得益于最大权重股之一的联合健康集团等公司表现良好，但道指超过一半的成分股当天依然下跌。 2年期美国国债收益率降至一年以来的最低点，报3.769%。10年期国债收益率也降至一年以来的最低点，报3.768%。2年期收益率比10年期收益率高出0.002个百分点。这是自2022年7月2年期收益率超过10年期以来，收益率曲线在下午3点时倒挂程度最小的一次。 英伟达股价在起伏后最终下跌。周二其市值缩水了近 2800 亿美元，创下了美股历史纪录。 但是竞争对手AMD走高，上涨2.87%。AMD在周二收盘后宣布，已聘请基思·斯特里尔担任全球人工智能市场高级副总裁。斯特里尔此前曾担任英伟达全球人工智能项目副总裁。 折扣零售商Dollar Tree财报远低于预期并下调前景后，股价暴跌。 特朗普媒体的股票连续第七天下跌，跌幅为6.08%。周三，高盛经济学家表示，特朗普的胜选将对美国经济不利，因为关税和更严格的移民政策将抵消财政方面的积极影响；而哈里斯胜选则可能为经济带来“非常轻微的提振”。 当天有六个板块跑赢标准普尔 500 指数，其中必需消费品 （XLP） 和公用事业 （XLU） 领涨。 从7月初开始，信息技术板块（XLK）成为标准普尔500指数中表现最差的板块，在此期间下跌超过2%。房地产（XLRE）、公用事业（XLU）、工业（XLI）和金融（XLF）等板块在此期间表现最佳，均上涨约8%或更多。 DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯指出，房地产和公用事业板块的上涨，可能源于市场预期利率将会下降，而金融和工业板块的上涨则表明市场参与者看好经济周期性板块，如果经济继续避免衰退，这些板块表现可能良好。 科拉斯的报告中写道：“科技板块是本季度唯一处于亏损状态的板块，这基本上说明了市场正在向美国股市中更具经济敏感性的板块转移。” 他还补充说，第三季度的市场表现表明，“市场仍然倾向于对降息和经济持续扩张进行预期。” 对于担心股市反弹是由少数大型科技公司推动的人来说，标准普尔500指数近期接近历史高点的反弹，显示出明显的广度扩大趋势。 嘉信理财的高级投资策略师凯文·戈登周三指出，截至周二收盘，标普500指数中有71%的公司在滚动的两个月内跑赢了该指数。这一比例比6月底的17%大幅上升，并且是自1993年以来跑赢基准指数的公司数量最高的一次。 由于经济前景的不确定性加剧，美国银行公司客户连续第二周净卖出美国股票，创下自 2020 年底以来的最大净抛售规模。 以吉尔·凯里·霍尔为首的量化策略师在周三的一份报告中表示，机构、对冲基金和散户客户均抛售美国股票，截至 8 月 30 日当周的净销售额总计达 80 亿美元。 美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动率调查显示，7月份的职位空缺数为770万个，低于预期的810万个，为 2021 年 1 月以来的最低水平。根据 CME FedWatch 工具的数据，数据公布后，市场开始定价美联储在 9 月会议结束前将利率下调 50 个基点的可能性接近 50%，高于前一天的 38%。 劳动力市场降温的更多迹象也可以在最新的 JOLTS…

据彭博报道，美国司法部向英伟达公司及其他公司发出了传票，寻找这家芯片制造商是否违反反垄断法的证据。此前，司法部曾向相关公司发出问卷调查，而此次发出的传票具有法律约束力，要求接收方提供相关信息。 知情人士透露，此举使政府距离提出正式控诉更近一步。 据知情人士透露，反垄断官员担心英伟达可能通过增加切换供应商的难度，以及惩罚不完全使用其AI芯片的买家，来限制市场竞争。 作为调查的一部分，调查人员一直与其他科技公司联系，以获取相关信息。 知情人士透露，司法部位于旧金山的办公室负责此次调查。 英伟达在回应有关调查的问题时表示，其市场主导地位源自产品的质量和性能优势。 英伟达在一份电邮声明中表示：“英伟达凭借自身实力取胜，这体现在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择最适合他们的解决方案。” 自成为全球最有价值的芯片制造商以及AI投资热潮的最大受益者以来，英伟达就受到了监管机构的密切关注。公司的季度销售额已经连续翻番，并超过了曾经的芯片领导者如英特尔。 在司法部的调查中，监管机构一直在关注英伟达今年4月宣布的对RunAI公司的收购。RunAI开发用于管理AI计算的软件，有人担心这笔收购将使客户更难从英伟达的芯片切换到其他供应商。 监管机构还在调查英伟达是否对仅使用其技术或购买完整系统的客户提供优惠定价，并优先供应。 英伟达首席执行官黄仁勋表示，他优先考虑能够立即在现有数据中心中使用其产品的客户，此策略旨在防止囤货并加速AI应用。 英伟达的产品已经是全球最大科技公司人工智能供应链中不可或缺的一部分。例如，微软和Meta平台在硬件上的支出，有40%以上用于购买英伟达的设备。在英伟达 H100加速器短缺时期，单个组件的零售价高达9万美元。 分析师预计，英伟达在2024年的收入将达到1208亿美元，而2020年仅为160亿美元，主要收入来自数据中心部门。事实上，英伟达今年的利润，预计将超过最接近的竞争对手AMD的总销售额。

九月开始美股开门黑，在交易的最后一个小时加速下滑，创下8 月 5 日市场崩盘以来的最大单日跌幅。周二，道琼斯指数下跌625点，跌幅为1.5%。标准普尔500指数下跌2.1%，纳斯达克综合指数下跌3.3%。中小盘的罗素2000下跌超3%，标普500等权重下跌1.33%。 九月的第一个交易日与8月5日的抛售潮颇为相似。美国供应管理协会（ISM）制造业调查结果再次低于预期，引发市场参与者大举抛售，几乎所有板块都受到了影响，只有消费必需品和房地产板块表现尚好。 大型科技股普遍下跌，英伟达公司暴跌超过9%，对标准普尔500指数和追踪华丽七雄大型科技股的Roundhill Magnificent Seven ETF造成了巨大压力。Roundhill Magnificent Seven ETF下跌了3.3%。其他芯片股，博通 （AVGO）、高通 （QCOM） 和台积电 （TSM） 均下跌超过 6%。 富国银行将波音公司的评级下调至卖出，并表示很难看到股价有任何上涨空间。 债券收益率下降。2年期美国国债收益率降至3.888%，10年期收益率降至3.843%。 芝加哥期权交易所波动率指数 （VIX恐慌指数） 上涨超过 32% 至 20.61。这个指数高于 20 被认为是波动性增加。VIX 在 8 月份曾飙升至 65.73，然后随着市场对经济的安全感而趋于稳定。 从历史上看，九月对股市来说是一个艰难的月份，自1928年以来，标准普尔500指数在九月的平均跌幅为1.2%。九月历来是股市表现最差的月份，但情况也并非一片惨淡。过去30年中九月股市涨跌的概率几乎是对半开。 不过过去30年中只有三个月份平均出现下跌：二月、八月和九月。 至于为什么九月表现不佳，各种理论层出不穷。一种观点认为：交易员们刚从夏季假期回到工作岗位，对年内的涨幅持谨慎态度，（股市通常会在年内上涨）。或者说，九月是投资者担忧当年情况的最后一刻，因为随后他们的注意力将转向来年。投资者通常对来年持乐观态度。就季节性而言，十一月和十二月是标准普尔500指数表现最强的两个月。 “我个人认为，这很大程度上是由预期引导的，”德克萨斯州投资咨询公司Alexis Investment Partners的总裁杰森·布朗说。他认为人们有一些九月的糟糕经历，这影响了他们的交易方式。其中一段不愉快的经历，是2022年九月9.3%的跌幅。当时通胀达到峰值，美联储正在加息，而俄罗斯在年初入侵了乌克兰。 那段时间令人恐惧，但2022年九月也是一个良好的买入时机。标准普尔500指数在一年后上涨了约20%，并从当时的低点上涨了约55%。目前还很难判断2024年九月是否是买入的好时机。无论发生什么，在规划投资组合时，不要过于依赖月度季节性规律。 Ritholtz财富管理公司的卡莉·考克斯指出，“尽管历史不是绝对的准则，但认为今年九月可能特别动荡并不夸张，但这并不是从几十年的季节性市场数据中得出的结论。相反，你应该关注为什么这次的下跌是一个‘可买入的低点’，因为有很多理由可以让我们对未来保持乐观。” 她提到的一些原因包括：企业盈利增长、美联储即将开始在通胀受控的背景下放松政策，以及投资者手中持有的大量现金“可能会重新流入股市。” 预测上个月市场回调的摩根士丹利策略师表示，如果周五的就业数据证明经济具有韧性，那些在美国股市落后的公司可能会迎来提振。迈克尔·威尔逊写道，强于预期的非农就业数据，可能会让投资者“更有信心认为增长风险已经减退”。 摩根大通的策略师本周早些时候表示，即使美联储启动备受期待的降息周期，股市的反弹也可能在接近历史高位时停滞。由米斯拉夫·马特卡领导的团队指出，任何政策放松都是对增长放缓的回应，因此是一种“被动”的减息。 “我们还没有脱离困境，”马特卡在一份报告中写道，并重申在债券收益率回落的背景下，他更倾向于防御性板块。他还指出，“情绪和仓位指标远未吸引人，政治和地缘政治的不确定性增加，而九月的季节性因素又变得更具挑战性。” 美国银行的一项逆向情绪指标上个月升至近两年半来的最高水平，接近发出美国股市“卖出”信号。 此外，对经济衰退的担忧也再次浮现。周五发布八月就业报告，如果疲软可能会引发更多的抛售，市场会担心美联储在降息问题上反应迟缓。 根据彭博社对经济学家的调查中值预测，预计本周五发布的八月就业报告，将显示新增非农就业人数约为16.5万。虽然这一数据高于七月温和的11.4万增幅，但最近三个月的平均就业增长将降至略高于15万，创下自2021年初以来的最低水平。预计八月的失业率可能从4.3%微降至4.2%。 Renaissance Macro Research的尼尔·杜塔表示，虽然美联储终于开始考虑降息，但一系列25个基点的小幅降息可能无法奏效。在这种情况下，恢复到中性利率水平将需要很长时间，而在此过程中，政策将保持紧缩状态，增加增长面临的下行风险。…

彭博的深度报道说，大众汽车公司正第一次考虑在德国关闭工厂，打破了其87年来的传统，并可能引发与工会的冲突。这反映了欧洲汽车行业深陷困境的现状。 在多年来忽视产能过剩和竞争力下滑之后，这家德国汽车巨头的举动可能会引发德国整个行业的深刻反思。 原因显而易见：在与中国对手和特斯拉公司在电动车领域的竞争中，欧洲处于劣势。 花旗集团的汽车分析师哈拉尔德·亨德里克斯表示：“大众意识到问题的严重性。我们正处于一个困难的地缘政治世界，而欧洲在这场竞争中显然不是赢家。” 在欧洲，汽车销量仍比疫情前的水平低近五分之一，包括大众、Stellantis NV和雷诺公司在内的制造商，运营着30多个被分析师认为无利可图的工厂。 据Just Auto的数据，这包括大众在沃尔夫斯堡的大型本土工厂，也是欧洲最大的工厂。 着内燃机时代逐渐结束的挑战，对欧洲尤其痛苦。与美国不同，在全球金融危机后这一地区的汽车行业仍然维持着高成本的工厂。为了与电动车领域的竞争对手竞争所需的大规模投资、失去廉价的俄罗斯能源以及中国市场前景的下降，意味着这种情况已经无法持续。 一些不祥的兆头已经开始出现。 Stellantis——这家由意大利菲亚特（Fiat）与法国标致雪铁龙（PSA Peugeot Citroen）在2021年合并而成的母公司，报告称2024年上半年净利润骤降近一半。 首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯一向积极削减成本，正面临市场份额下降和电动菲亚特500等车型需求低迷的压力。 公司在意大利的产量在上半年下降了三分之一以上，影响最严重的是Melfi和Mirafiori工厂。 受电动车采用速度放缓的推动，雷诺首席执行官卢卡·德·梅奥——曾任职于菲亚特和大众的高管，倡导建立一个类似于空中客车公司与波音公司竞争的欧洲联合体，来整合欧洲各地的资产。 但这种战略举措的时机已经所剩无几。 “如果连大众都在考虑关闭德国的工厂，考虑到这个过程的艰难，说明形势已经非常严峻了，”AIR Capital的伦敦股票分析师皮埃尔-奥利维尔·埃西格表示。“形势非常令人担忧。” 在德国和瑞典等国减少或取消补贴后，欧洲在电动车转型方面的全球领先地位正在减弱。包括比亚迪公司和名爵（—由大众合作伙伴上汽集团拥有）在内的中国电动车制造商，正迅速填补这一空缺。本来预期大幅增长之际，电动汽车市场却在今年增长乏力。 投资者对该行业信心不足。特斯拉的市值是大众、Stellantis和雷诺总和的三倍多。如果再加上宝马和梅赛德斯-奔驰集团，特斯拉的市值也超过这些公司的两倍。 作为德国战后经济奇迹的重要组成部分，大众汽车公司几十年来一直在扩张，在捷克共和国收购了斯柯达、在英国收购了宾利，以及在意大利收购了兰博基尼，在欧洲五个国家拥有10个品牌。 这主要归因于工会的强大作用，以及下萨克森州在公司股东和董事会中的席位。即使在2015年的柴油门丑闻之后，大众也通过大举投资电动车来应对。 但这些投资并未得到回报。 大众汽车公司在7月份开始进入缩减模式，豪华品牌奥迪宣布计划在布鲁塞尔的一家工厂裁减90%的3000名员工。德国工厂曾一度被视为裁减禁区，但周一的声明打破了禁忌，首席执行官奥利弗·布鲁姆面临着越来越大的压力，他还要努力扭转大众在中国这个最大市场的市场份额下降趋势。 “真正关乎的是这个国家工业的未来生存能力，以及随之而来的连锁反应，”大众汽车公司（VW）的首席员工代表丹尼拉·卡瓦洛在工会委员会的通讯中说道。“我们不会允许大众出卖德国。” 大众计划的削减措施，是对德国这个欧洲最大经济体的又一记重击，这个国家正面临经济停滞，还有从移民和能源成本上升到预算紧缩和乌克兰战争的挑战。 周日，德国东部的州选举显示出该国政治版图的分裂。极右翼反移民且亲俄的另类选择党（AfD）在图林根州赢得了最多选票，并在萨克森州排名第二，而大众在萨克森州的主要电动车中心位于此地。 同样亲俄的极左BSW党在1月才刚成立，在两个州的得票率已对超过了肖尔茨执政联盟中三党的总和。 “我对此深感担忧，”舒尔茨所属的社会民主党经济政策专家贝恩德·韦斯特法尔表示。“尽管我理解汽车行业面临的挑战，但关闭工厂和裁员并不是一个令人信服的战略。” 这种趋势将威胁到许多社区的经济支柱，并威胁到成千上万蓝领工人的生计，比如马里齐奥·萨巴蒂诺，他在40年前首次走进布鲁塞尔工厂的大门。 当时还是一名19岁的年轻人，这位有意大利血统的比利时人在油漆车间开始工作，标志性的大众高尔夫刚刚下线。 他经历过关闭工厂的威胁，但在2018年，当布鲁塞尔工厂成为大众电动车战略中的先锋时，这种担忧似乎已经成为过去。工厂负责生产奥迪的首款全电动车型Q8 e-tron，一款特斯拉的竞争车型。 然而，事情并没有按计划进行。 “我们是电动车生产的先驱者，”萨巴蒂诺说，他在工厂附近的咖啡店里沉思着。“但现在已经变成了一场灾难。” 自1949年成立以来，布鲁塞尔工厂的发展，与欧洲从战后废墟到大众富裕的兴起密切相关。工厂最初生产美国设计的斯图德贝克汽车（Studebakers），随后在1950年代生产德国设计的大众甲壳虫（VW Beetles）。 1970年被德国汽车巨头收购后，工厂组装了高尔夫、帕萨特（Passat）轿车，最终为奥迪品牌生产高端汽车。 这家工厂位于布鲁塞尔的福雷斯特区，紧邻铁路线和运河。周边的工人阶级社区，到处都是廉价的角落咖啡馆和快餐店。这里距离欧盟总部只有15分钟车程， 欧盟正试图通过对中国制造电动车征收高达37.6%的关税，以对抗所称的国家补贴。 电动车转型，原本应该是工厂以及整个行业的新篇章。整个员工队伍都接受了高压电池的操作培训，并安装电动马达，设备也进行了升级，包括在相当于15个足球场的面积上安装了太阳能电池板。 尽管进行了投资，但售价为76,000欧元的Q8 e-tron却是一个失败品：太贵，而且软件也未能达到品牌“技术领先”的噱头。 欧洲的汽车制造商们只是勉强进入电动车竞赛，低估了新竞争对手和变化的速度。大众汽车公司削减成本的举措，“不幸是过去几年错失良机的结果，”Union Investment的投资组合经理莫里茨·克罗嫩伯格表示。 关闭工厂的威胁在西欧的老旧工厂尤为严重，那里的工资和成本更高。关闭工厂对当地经济有重大影响。工厂直接雇佣成千上万的员工，并支撑从零部件供应商、物流到清洁工和面包师等成千上万的相关工作。 工厂的关闭对当地经济影响深远，无法轻易替代。 正因为影响巨大，关闭工厂并非一个简单的决定，而是需要与地方政府和员工代表进行长时间的谈判，以寻找替代方案或采取昂贵的措施来减轻冲击。 例如，关闭布鲁塞尔工厂可能会使大众汽车公司损失约10亿欧元。比利时首相亚历山大·德克罗也参与了相关谈判。…