据华尔街日报报道，逢低买入凯西·伍德的方舟创新ETF（ARKK）的投资者，今年受到了惩罚。一些人似乎失去了信心。

此基金是疫情时代的宠儿，主要由无盈利、以增长为导向的科技公司组成，其今年下跌了63%。标准普尔500指数自10月中旬以来反弹了10%，将其2022年的损失减少到17%，但“木头姐”的旗舰基金却在五年来的最低点附近徘徊。

今年前五个月，投资者听从逢低买入的号召，在市场下跌的情况下，每个月向此基金投入资金，净投入18.9亿美元。从那时起，他们的热情已经减弱了。

根据FactSet的数据，他们在接下来的6个月中有3个月撤资，即净撤资7650万美元。仅在11月30日，他们就撤走了1.46亿美元，这是今年最大的单日资金流出之一。

今年以来，投资者大规模撤离成长股和其他投机性资产。在收益率上升的环境中，他们突然有了以小风险赚取回报的选择，许多人对承诺未来有机会获得回报的亏损公司失去了兴趣。

方舟创新ETF的三大持股是Zoom，特斯拉和分子诊断公司Exact Sciences ，伍德说这些公司有可能改变世界。

今年，Zoom和特斯拉的股价已经损失了大约一半的市值，而Exact Sciences是一家尚未盈利的癌症筛查和诊断工具供应商，下跌了43%。伍德也一直是比特币的支持者，比特币已经从2021年11月的峰值下跌了约75%。

在2020年和2021年的低利率环境下，类似的赌注获得了巨大的回报。ARKK的价值在2020年上涨了一倍多，然后对通货膨胀的担忧和更高的利率前景阻止了它的上涨。

Exencial Wealth Advisors的高级投资组合经理乔恩·伯克特-圣洛朗（Jon Burckett-St. Laurent）说：“其赌注是自由资金将无限期地持续下去，似乎没有一个风险管理的游戏计划。”

就伍德而言，她继续不理批评者，坚持自己的投资。她最近在推特上说，她的基金中的公司正在“牺牲短期的盈利能力，换取指数级的、高利润的长期增长”。在11月的彭博电视采访中，她预测比特币的价格将在2030年达到100万美元，比目前的水平大约增长6000%。

伍德称，ARKK最大的持股公司Zoom将在2026年接近每股1500美元，部分原因是她预计员工会反对重返办公室。如果表现不佳，其股价将在700美元交易。Zoom上周五收盘价为72.16美元。

伍德通过一位女发言人拒绝发表评论。

尽管华尔街很多人都在降低风险，为经济衰退做准备，但伍德最近几周一直在增持风险较高的头寸，增持了加密货币交易所Coinbase Global 和一只比特币期货ETF的份额。

根据FactSet的数据，11月，ARKK增持了93.1万股Coinbase股票，价值约4300万美元。ARKK是Coinbase股票的第二大持有者，今年迄今为止，Coinbase股票下跌了84%。

伍德的另一只基金ARK 下一代互联网ETF增加了对比特币的敞口，购买了60.8万股灰度比特币信托(Grayscale bitcoin Trust)，价值600万美元。今年以来，此信托下跌了77%。

一些投资者说，伍德的基金看起来仍然不便宜，即使在股价大幅下跌之后也是如此。由于其持有的大多数公司都不盈利，因此像市盈率这样的传统估值指标并不适用。

施罗德投资策略师比尔•卡拉汉(Bill Callahan)表示：“我认为，随着资金流入凯西的基金，当股价下跌如此之大时，一些投资者会有下意识的反应。但这并不总是正确。所有这些股票都是在名义增长率相对较低、利率较低的环境下才表现好。这似乎不是我们未来的情况。”

知名零售经纪公司Webull Financial 的数据显示，客户今年向ARKK净增现金，但持有基金的账户数量正在减少。

Webull首席执行官安东尼·丹尼尔(Anthony Denier)说，自1月1日以来，持有此基金的账户数量下降了8%。到11月中旬，总数已降至今年的最低水平。

丹尼尔说：“显著的变化是从7月开始的，它一直在稳步下降。”

丹尼尔说，如果精明的个人投资者将他们的持股目标锁定在所谓的税损收益上，ARKK未来几周可能会再次遭受打击。这么做即在年底前卖出赔钱的头寸，以出现亏损，并将其作为税损冲销。

伍德继续努力向投资者兜售未来，但随着回报大幅下降，越来越多的投资者产生了疑问。

扎克斯投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩•莫伯瑞(Brian Mulberry)表示：“根据凯西•伍德的模式，如果她的一家公司治愈了癌症，那只股票无疑将飙升。这是一个简单的问题：你如何从此处到达彩虹的另一边?”