据彭博社报道，一些全球最大的投资者预测，明年股市将出现低两位数的涨幅，这将让全球股市在遭遇2008年以来最大跌幅后松一口气。

彭博的一项调查显示，71%的受访者预计股市将上涨，19%的人预计股市将下跌。对于那些看涨的投资者来说，平均回报为10%。

这项对134名基金经理的非正式调查囊括了贝莱德、高盛资产管理公司和Amundi SA等主要投资者的观点。在通胀、乌克兰战争和鹰派央行打击了今年的股票回报之后，它让人们深入了解了这些投资者预计在2023年要应对的重大主题和障碍。

然而，股市可能会因顽固的高通胀或严重的经济衰退而再次脱轨。分别有48%和45%的受访者表示，这是他们对未来一年最担心的事情。股市也可能在2023年初创下新低，许多人认为上涨将从下半年开始。

瑞典最大的基金管理公司瑞典银行的首席投资官皮娅•哈克(Pia Haak)表示：“尽管我们可能面临衰退和利润下降，但我们已经在2022年将部分风险折现。进入2023年，我们将有更好的能见度，这有望帮助市场。”

即使在近期反弹之后，摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All-Country World Index)也将迎来自2008年全球金融危机以来最糟糕的一年。标准普尔500指数很可能在2022年底以同样糟糕的表现结束。

欧洲的能源危机和经济增长放缓的迹象限制了股价，尽管中国开始放松一些严格的疫情限制措施。此外，越来越多的人担心，许多经济体已经开始的经济放缓，最终将侵蚀企业收益。

彭博社的这项调查是由记者在11月29日至12月7日期间联系主要投资公司的基金经理和策略师进行的。去年，一项类似的调查预测，各国央行积极收紧政策将是2022年股市面临的最大威胁。

科技股回归

野村资产管理公司高级策略师石黑秀至预计，2023年的情况将“与今年完全相反”。部分原因是估值大幅下跌，导致MSCI ACWI指数接近其长期的12个月平均远期市盈率。

在具体行业方面，受访者普遍青睐那些能够在经济低迷时期保持盈利的公司。派息股、保险、医疗保健股和波动率低的股票是他们的选择，而一些人更青睐银行股和印度、印度尼西亚和越南等新兴市场股票。

调查显示，在今年因利率攀升而遭受重创之后，美国科技股可能也会重新受到青睐。超过一半的受访者说，他们会有选择性地买入这类股票。

基金经理们表示，尽管近期股价上涨，但估值仍相对较低，预计明年债券收益率将下降，包括苹果公司、亚马逊公司和谷歌母公司Alphabet在内的科技巨头预计将受益。

一些人看好中国，尤其是在中国逐渐摆脱疫情清零政策之际。今年早些时候的暴跌使中国股市估值远低于20年平均水平，这使得中国股市相对于美国或欧洲股市更具吸引力。

Pictet资产管理公司高级投资经理叶夫根尼娅·莫洛托娃（Evgenia Molotova）表示，她将在“当前水平”有选择性地买入中国股票，偏爱中国的工业、保险和医疗类股。

在彭博社的调查中，受访者预计2023年股市将上涨10%，这将低于此前的市场反弹，比如2009年和2019年的反弹。

对基金经理来说，通胀和经济增长方面的利好消息可能会推动基金表现走强。近70%的受访者表示，这些是主要的潜在积极因素。他们还指出，中国全面重启和乌克兰停火是上涨的诱因。

受访者强调通胀和经济增长是决定成败的因素，这与美国银行对基金经理的最新调查结果一致。报告显示，衰退预期处于2020年4月以来的最高水平，而低增长和高通胀的“滞胀”情景是“压倒性的”共识观点。

这些担忧看起来是有道理的。据彭博经济报道，不包括金融危机和疫情时期在内，全球经济正走向多年来最疲弱的表现。国际货币基金组织上个月表示，形势正在迅速恶化。

M&G股票、多元资产和可持续发展部门首席投资官法比亚娜•费德利(Fabiana Fedeli)表示：“今后的前景将受到衰退的可能性、深度和持续时间的影响。仍然存在一些机会，那些基本面强劲、能够经受住风暴的公司，在市场恐慌时期被抛售。”