据路透社报道，美国旧金山联储主席玛丽·戴利周一（当地时间11月21日）表示，美联储加息所产生的实际影响，可能比其短期目标利率所能产生的影响要大。

戴利说，对照美联储目前3.75%-4.00%的短期目标利率，一些研究人员发现，“经济中的金融紧缩水平比（联邦）基金利率展现出来的要高得多”。她补充说，与目前的目标利率相比，“金融市场的表现就像它（利率）在6%左右”。

鉴于市场对货币政策环境的定价远远超出了美联储迄今为止对经济施加的影响，戴利说：“保持对联邦基金利率和金融市场紧缩之间的这种差距的清醒认识将是很重要的。忽视它就会提高政策过度收紧的几率。”

戴利在给加州橙县商业委员会的演讲中表示，尽管如此，美联储的政策利率目前处于“适度限制性”水平，并且“还有更多的工作要做”，以使货币政策处于正确的位置来冷却通胀。

戴利目前不是联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员，FOMC几乎肯定将在下个月提高政策利率，唯一的问题是提高多少。

戴利发表其看法之际，美联储官员继续称将进一步加息，以降低40年来最高水平的通胀。美联储已将其短期目标利率从3月份接近零的水平上调了。

在9月份发布的经济预测中，美联储决策者将明年的目标利率设定在4.5%左右。然而，自那时以来，许多官员发表的言论都表明，鉴于通胀的表现和就业市场持续强劲，他们可能希望利率高于这一目标。戴利表示，利率可能会高达 5.25%。

但官员们也注意到，过度加息和过快收紧政策，可能会给经济带来太大的痛苦，随着官员们正朝着政策利率将在一段时间内保持不变的方向迈进，一些人已经就下调单次加息幅度进行了辩论。最近的数据显示，有迹象表明通胀可能正在缓和，这给了官员们一些空间，希望他们能够缓和加息。

戴利说，美联储的下一个阶段将“在许多方面更加困难”。她补充说，官员们将需要“注意”他们的选择，并说“调整得太少将使通胀率过高，调整得太多可能会导致不必要的痛苦衰退”。

戴利说，有迹象表明，事情正在朝着美联储希望的方向发展，她指出，职位空缺减少和就业增长放缓是经济放缓的迹象。她补充说：“尽管一个月的数据并不意味着胜利，但最新的通胀报告出现了一些令人鼓舞的数字，包括期待已久的商品价格通胀的下降。”