在全球市场不确定性和动荡加剧的形势下，如何进行投资配置？彭博社的六位专家就如何投资大笔现金提供了一些及时的建议。
在2022年的大部分时间里，不确定性一直是投资游戏的名称。
想想市场对美国10月份通货膨胀数据比预期的要低的反应：投资者欣喜若狂，标普500指数创下了对物价报告的最佳反应。
然而，收益率曲线的一个关键部分也出现倒挂，表明经济衰退的风险正在增加。
与此同时，世界各地的中央银行预计将继续加息，直到通胀得到牢牢控制，而北半球正在进入可能是一个漫长而寒冷的冬天，俄罗斯对乌克兰的战争导致能源价格高涨。
对未来的不明确使人很难知道把你的钱放在哪里，特别是如果你是一个高净值的投资者。我们采访了六位专家，了解他们现在会将100万美元投资在哪里。想法包括市政债券、欧洲和日本的股票，以及像埃克森美孚和百事公司这样的派息美国公司股票。
我们还询问了专家们，他们将如何将100万美元用于那些不一定赚钱的个人激情项目。他们的建议包括投资农田、开办语言学校，以及花钱去卡塔尔参加世界杯的贵宾之旅。
肯特·英斯利，Tiedemann Advisors公司首席投资官
在Tiedemann，我们发现公开市场中一个超级有意思的领域是能源基础设施和资产，这些资产从远离煤炭等高碳能源的过渡中获益。
这些包括能源中游领域的公开交易的基础设施公司，如天然气管道、储存设施和液化天然气出口商。这也包括可再生能源开发商，其形式是受监管的公用事业和公开交易的基础设施伙伴关系。
你可以创建一个由20到30家公司组成的投资组合，这些公司的估值比标准普尔500指数有折扣，股息率接近5%，增长率比较稳定，但与市场持平。
你可以用这种定位方式，从这种结构性增长机会中获益。这些也提供了通货膨胀保护的实际资产，鉴于它们的重置成本随着时间的推移而上升，而且它们的客户合同包括通货膨胀条款，这提供了一个自然的对冲。
英斯利的另一种玩法：我个人的热情和我们Tiedemann的优先投资领域，是专注于气候解决方案和包容性创新的风险资本。我们与一些专注于这一领域的最好的风险公司合作。他们已经展示了在清洁技术、电池储存、碳捕获和一切电气化方面的成功记录和投资过程。
今天，这一领域的交易仍在进行，而风险投资的其他部分已经明显放缓，原因是人们认识到了可解决的市场的巨大规模和范围。
有研究表明，在未来十年，我们将需要花费32万亿美元，以实现世界上最大的经济体所设定的碳减排目标。我们已经找到了一些行业中最好的人来执行这个机会。而他们投资组合中的公司，从来没有真正经历过科技行业其他部分的估值提升。因此，我们认为这是非常有吸引力的估值，并能解决一些世界上最大的问题。
玛丽亚·埃莱娜·拉戈马西诺，WE家族办公室首席执行官
我会把它放入投资级的市政债券。在这种环境下，你并不是真的想要刺激，你想要安全。
我认为你想要一个体面的回报，基本上处于一个低风险的状态。在税收调整的基础上，你可以得到6%至8%的回报。
美国州和地方政府的财政状况很好。在新冠疫情期间，他们从联邦政府得到了大量的资金转移。然后经济从疫情反弹后，他们的销售税增加了，因为人们出去花了更多钱。他们的财产税也在增加，因为在过去两年里，财产价格上涨了。
拉戈马西诺的另一种玩法：我的热情是支持同行企业家。我出生在古巴，我希望能够对古巴的微小企业家产生更大的影响。我目前与一个基金会Proyecto Cuba Emprende合作，这个基金会支持商业培训，帮助古巴的微型企业家获得技能以发展他们的业务。为这个项目增加一百万美元将有很大的帮助。
自1960年以来，古巴一直没有私营部门，所以这些商业技能已经丧失。现在，政府允许某些形式的私营企业，我们有机会培训这些企业家。这样，他们可以养活自己和家人，创造就业机会，并成为 “私营”部门的一部分。
马科·帕皮奇，钟楼集团合伙人兼首席战略师
现在所有的风气都是厄运和悲观，牛熊价差跌至十年低点，这表明每个人，哪怕是他们家的巧克力拉布拉多犬对市场都是看跌的。
然而，投资者可能因此错过了宏观配置，这越来越像2016年初的情况。
首先，几乎所有发达市场的央行都已经承诺进行某种暂停（我们敢说“转折”吗？）。甚至联邦公开市场委员会也接受了这个暗示。世界只是在等待杰伊·鲍威尔来到多数中央银行家的共识，他们比鲍威尔最近的新闻发布会上的表现要鸽派得多。
其次，中国已经开始刺激房地产行业，中国人民银行还恢复了最重要的质押式补充贷款机制，这个机制在2016年为棚户区改造项目提供资金。有传言说，北京对新冠“清零”政策的耐心也到了尽头，所有迹象都表明，中国的模式正在发生转变。
如果美联储转向，中国为增长设置了底线，那么2023年将是部署美国以外资产的一年，特别是欧洲和日本的股票（我们最喜欢的是不受欢迎的工业品、商品、铜和石油），以及新兴市场（特别是拉丁美洲，还有印度尼西亚和南非）。
那么中国本身呢？一个可以确定的事实是，北京结束“集体领导”使得这个国家更加脆弱，难以长期投资。然而，作为短期投资，投资者应该在2023年认真对待中国股票。商品股、面向消费者的腾讯控股和医疗保健公司都应该从北京的转变中受益。
帕皮奇的另一种玩法：我建议投资者花10万美元去卡塔尔看世界杯，体验一下全球多极化的滋味。今年在竞争激烈的足球领域比拼的国家和以前一样众多，这使得这项赛事与我们所处的地缘政治时代形成了很好的对比。似乎世界杯和全球权力都有待争夺。坐在前排观看2022年世界杯将是一个很好的方式，可以近距离看到不同形态的全球动荡。
罗伯特·博格曼，RBC Brewin Dolphin高级投资经理
2023年的前景相当阴暗，全球经济已经受到通货膨胀的冲击，受利率上升的负面影响。我们是否进入技术性衰退仍是个问题。
但似乎可以肯定的是，我们不会回到大金融危机和2021年之间的那种经济条件下运行。事实证明，钱不是免费的，“营业额是浮云，利润才是明智的”这句老话可能毕竟有一些道理。
在这种背景下，我们看好美国市场。美国的利率已经率先大幅上扬，推动美元达到多年来的高点。这反过来又为美国大型跨国公司的盈利创造了巨大的难题，使之抨击加息政策。然而，美国的利率也可能率先达到顶峰，这可能在2023年第一季度，从那时候开始，市场将开始期待更低而不是更高的利率。
这也应该标志着美元的一个峰值。随着美元地位的恢复，美元将下降到一个更正常的相对范围，这也可能帮助美国企业盈利而不是相反。
在未来几个月，我们喜欢美国优质增长和美国优质收入的组合。随着经济状况的恶化，增长，也就是真正的增长，而不是廉价货币创造的增长海市蜃楼，可能会吸引溢价以反映其相对稀缺性，这应该有助于支撑估值。
同时，温和的通货膨胀和静态（如果不是下降的话）的利率，将使不错的股息收益率的相对吸引力更强。
当然，质量是一个非常主观的衡量标准，但它确实关系到一个公司的财务偿付能力，以及它能经受住经济衰退和利率上升的程度。 美国高质量增长的例子包括联合健康保险、Visa、微软和嘉信理财等公司。在优质收入类公司中，我将包括埃克森美孚、家得宝、宝洁、摩根大通和百事可乐等公司。
伯格曼的另一种玩法：我个人的爱好是外语，不仅仅是因为能够用自己的母语以外的语言进行交流，还因为它为跨文化交流带来的意识，以及对不同和替代观点的好处。我会建议开办一所语言学校，最好是在像伦敦这样的城市，它已经是世界上最多文化和世界性的城市之一，代表了一个帮助培养这个技能的绝佳机会。
梅根·霍恩曼，Verdence资本顾问公司首席投资官
我会做的第一件事是定期定额投资。我会把一部分钱投入股市，特别是那些最不被看好的领域，那将是中小市值股票。我也会开始看一下发达国家的股票，特别是欧洲。
我们比一般的熊市更进一步，所以你必须开始寻找进入这个市场的方法。我仍然会避免大盘科技股，但中小型价值股有很大的空间，特别是金融股，大盘价值股也有空间。
中小型股的名字在美国国内更容易受到影响。尽管我们预计国内经济增长较弱，但你必须看一下市场的定价，中小市值股票首当其冲受到了打击。你也不会有很多大盘股公司所面临的货币政策变化带来的风险。
对于科技股来说，估值仍然没有考虑到对明年更多盈利下调的预期，以及利率环境。我们已经看到了估值的大幅修正，但我确实认为仍有空间。
短期利率玩法提供了有吸引力的收益率，所以你甚至可以做一些短期国库券。你可以做一些短期企业或短期市政债券。你可以用梯形的方式，所以你可以在短时间内赚取一些收益率，当收益率下降的时候，再将其投入市场。
霍恩曼的另一种玩法：在实物资产方面，投资农田可以给你带来稳定的现金流，并有可能对冲通货膨胀，这在私人市场方面有一些好的机会。实物资产是你可以长期持有的东西。
我不会只买一个农场，我会在私人市场上这样做，那里有一个经理为你管理多块不同的土地，一个在寻找土地方面有记录的经理。现在有一些私人股权管理的基金可以做这个。
现在，由于俄罗斯和乌克兰的情况，我们在全球范围内都有粮食安全问题。这突出了将这些农产品运回国内的重要性。
凯蒂·尼克松，北方信托财富管理公司的首席投资官
我们总是对客户采取目标驱动的方法，强调使你的投资组合和投资战略与你的财务目标相一致的重要性。这一点始终很重要，但在今天，这绝对是至关重要的。
好消息是，今天较高的利率环境使目标筹资变得更加容易。你可以用较少的固定收入为未来的目标提供资金。
对于今天拥有额外流动资金的投资者，我们会问：是否有你想降低风险的目标？你的财务目标有变化吗？如果答案是“没有”，我们会推荐以下做法。
- 购买TIPS（通货膨胀保值证券）。确保你的固定收益投资组合中有适当水平的TIPS。通货膨胀在生活方式支出方面是最有害的，我们要确保在通货膨胀之后，投资者能够为他们的实际所需或期望的支出水平提供资金。,
- 在全球股票中实现多样化。自全球金融危机以来，金融市场一直被美国股票的表现所强烈支配。然而，我们今天处于一个不同的环境。虽然我们并不试图为市场计，但我们认识到美国以外的发达国家的市场估值明显较低。这些折扣反映了这些市场中存在大量的坏消息，所以如果你没有美国以外的股票配置，现在是投资欧洲、英国和日本的时候了。
- 开发投资组合的多样化工具。你是否对正确对冲基金策略进行了深思熟虑的考量，以帮助抑制整个投资组合的波动？并非所有的对冲基金都能提供这一点，因此，关键是要“知道你拥有什么”，并能接触到能提供持久多样化好处的基金和策略。
大多数基金只是复制了投资者在其投资组合中已经拥有的贝塔系数（风险）。能提供实际多样化利益的对冲基金，通常能发现投资者不拥有的风险：独特和特异性风险，系统性因素策略，甚至是投资技能和主动收益（基金回报的两种形式）。
尼克松的另一种玩法：我对支持女性创始人的机会很感兴趣，这个群体在筹集资金方面历来受到挑战。2021年，女性创始人只筹集了2%的风险投资资金。国际金融公司也发现，在私募股权和风险投资公司的所有高级职位中，女性只占10%。
在目前的市场条件下，这些多样化的企业家和他们的企业可能更难获得资金。因此，现在是靠拢她们，并与风险投资公司合作资助女性领导的企业的最佳时机。
