据商业内幕网报道，摩根大通表示，美国通胀正处于最后阶段，情况可能很快就会发生转变。摩根大通还指出，在经历了一年的大规模波动之后，反通货膨胀可能会让债券收益率见顶，股市也会变得稳定。

摩根大通的分析师们在周一的一份报告中写道：“我们认为，反通货膨胀（disinflation）阶段已经开始，3-6个月后的通胀率，包括总体通胀率和核心通胀率，都将出现显著降低。”

反通货膨胀是指通胀速度下降，此时经济仍然处于通胀的状态，但价格增长速度放缓。

摩根大通预测，明年第一季度的整体通胀率将为5.7%，核心通胀率将为5.3%，而目前，这两个数字分别为8.2%和6.6%。

摩根大通的分析师表示，通胀以四种方式冲击经济：首先是大宗商品价格飙升，然后是货物，然后是服务，最后是工资。

大宗商品价格已经开始回落：金属和能源价格从今年夏天早些时候的高点下降了20%-40%，特别是天然气，其一直是推高通胀的主要驱动力，自8月以来已经下降了67%。

货物价格目前正显示出波动的迹象，喜忧参半的企业财报显示出，在过去的一个季度中，消费者对货物的需求摇摆不定。由于租金下降和供应链问题的改善，可能很快就会出现服务通胀。最后，工资涨幅可能会开始缓解，因为根据全美独立企业联盟的一项调查，未来三个月计划涨薪的公司有所减少。

这些都是通胀周期接近尾声的迹象。再加上增长放缓，这可能会给美联储带来更少的加息压力，使得债券收益率见顶，并给股市带来一些喘息空间。

分析师写道：“随着经济活动减弱到接近收缩的区间，债券收益率可能会从现在开始被低迷的增长水平所限制。如果债券收益率见顶的观点获得认可，这将在很大程度上帮助股票市场稳定下来。”

在摩根大通发出这份展望之际，美股在上个月出现月度上涨，道指创下1976年以来最佳单月表现。

但是，其他市场分析师对近期内的任何反弹持怀疑态度。顶级经济学家大卫·罗森伯格在10月警告称，最近的股票反弹不太可能维持下去，亿万富翁投资者杰里米·格兰瑟姆则表示，市场基本面目前是“我们见过的最糟糕的局面”。