彭博社报道,在英格兰银行确认计划在周五结束债券购买干预措施后,英国政府债券下滑,英镑回吐涨幅。
30年期英国国债的收益率上升了12个基点,至4.92%,这种债券受到养老基金等投资者的青睐,是近期市场压力的核心。《金融时报》报道称,英格兰银行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)曾私下告诉各大银行可能延长购债期限后,周五的最后期限一直存在疑问。
央行最新举动加剧了截止日期前英国市场的波动性。贝利周二警告基金经理,他们必须在本周末央行停止提供支持之前清算无法维持的头寸。
多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)的利率策略师普嘉·库马尔(Pooja Kumar)说:“贝利的话听起来确实很严厉,但从英国央行的角度来看,他们需要如此,英国央行对市场的接受度非常高。如果混乱继续下去,我们怀疑他们会改变立场。”
以近期历史标准衡量,收益率的上行压力并不算大,30年期国债仍连续第八天下跌,这是今年以来最长时间的连续下跌。英国央行周二开始购买与通胀挂钩的债券,避免所谓的“减价出售”,此类债券利率上升多达13个基点至1.69%。英镑交易稳定。
贝利周二晚些时候的言论令英镑和全球市场都感到震惊,随着美国国债收益率上升,美国股市在尾盘走低。英国央行一直表示将在周五结束提供支持,但代表英国养老基金的行业组织敦促贝利将支持至少延长到本月底,称没有足够的时间来平仓。
自从英国财政大臣夸西·克沃滕(Kwasi Kwarteng)宣布了无资金支持的大规模减税计划后,受负债驱动型投资(LDI)策略的抵押品影响,英国政府债务一直面临着无序交易。
收益率上升通常对这些计划有利,但最近行动的速度和规模打破了风险模型和现金缓冲,迫使资产清算。
作为回应,英国央行采取了更大规模的干预措施来维持金融稳定。本周,它扩大了在特定操作中可以购买的金边债券的数量,启动临时扩大抵押品回购机制,帮助银行缓解LDI客户的流动性压力,并在创纪录的抛售后将购买范围扩大到与通胀挂钩的债务。
汇丰英国利率策略主管丹妮拉·拉塞尔(Daniela Russell)说:“可能需要更长期的解决方案来稳定市场状况,养老基金正在解决流动性问题,随着收益率持续上升,他们目前正在追逐的目标是不断变化的。”