据巴伦周刊报道，上周，福特汽车公司警告称零部件持续短缺，导致公司股价下跌，但华尔街似乎并不担心，《巴伦周刊》也是如此。

福特在周一披露的信息中称，公司将无法在第三季度末按原计划生产完4万至4.5万辆利润率较高的卡车和SUV。福特表示，产量不足，再加上比预期高10亿美元的成本，将导致季度营业利润约为14亿至17亿美元，远低于分析师预测的29亿美元。

消息发布后，福特的股价暴跌12.3%，不过，相比于《巴伦周刊》在2020年11月推荐购入福特的股票时，其股价仍上涨了约35%。

这是一个巨大的失误，但它也包含了一丝好消息。其中一个问题是，没有生产完的车辆比生产完的车辆更有利可图。华尔街的估计显示，未完成生产的卡车和SUV的营业利润约为每辆车1.4万美元，远远好于其在2022年上半年销售车辆的平均利润率，即3000美元。算上这6亿美元的营业利润，去掉10亿美元的成本涨幅，在正常的运营环境下，福特第三季度的实际业绩可能比预期高出约2亿美元。

福特表现得好像它能把这些利润补回来一样。公司坚持先前的预测，即全年营业利润将为115亿至125亿美元。鉴于今年前三个季度的表现，福特需要在第四季度赚取约45亿美元才能达到这一目标。加拿大皇家银行的分析师约瑟夫·斯帕克预计，第四季度的营业利润将约为31亿美元，而华尔街的一致看法是营业利润将约为32亿美元。

花旗集团的分析师伊塔·米迦勒表示，在成本增加的情况下，福特要想维持其全年营业利润的预测，就必须拥有比预期更有利的产品组合，即更多的卡车和SUV、更少的轿车，以及更好的价格。他说，公司愿意维持其指导意见也表明，福特并没有面临任何需求问题。

如果福特的卡车业务真的像计算结果所显示的那样有利可图，那么这就是一项非常好的业务。只要其最受欢迎的F-150皮卡的电动版销售能够满足高利润标准，其在未来还会实现很好的增长。

在福特从一家生产内燃机汽车的公司转向生产电动汽车的公司时，整个卡车业务确保了福特将能够赚钱。从长远来看，如果电动汽车最终比低端内燃机汽车更有利可图，那么电动汽车可能有助于提升福特的整体盈利能力。

市场认为，其他汽车制造商会面临与福特相同的问题，但情况可能并非如此。斯帕克在周一的报告中写道：“我们不会急于将福特的问题推断到其他（汽车制造商）身上，显然，供应仍然不稳定，但不同的问题会在不同的时间影响不同的汽车制造商。”

不过，这也没有改变分析师对福特股票的看法。没有分析师下调对福特的股票评级。斯帕克仍将福特的股票评为“持有”，目标价为15美元。米迦勒的评级也是“持有”，目标价为16美元，相比于周五12.31美元的收盘价上涨了30%。

福特的最新情况没有让华尔街分析师动摇，也没有使《巴伦周刊》动摇，它仍是一只值得持有的股票。

（今日汇率参考：1美元=7.13人民币）