据巴伦周刊报道，今年，随着市场暴跌、通货膨胀飙升，投资者面临着艰巨的任务。美联储似乎将在周三（9月21日）再次大幅加息，美国国债收益率正在迅速上升，这意味着本季度债券投资组合将出现更多亏损。但波动性的上升并不一定是坏事。投资顾问们说，即使在这种旋风中也有投资机会。

我们向投资顾问们提问：当市场波动时，什么投资策略是最好的?

Horizon Financial 集团 Cetera顾问公司首席执行官兼合伙人皮特·布什（Pete Bush）

市场波动给了你重新平衡的机会。网飞、亚马逊可能已经被市场打败了，但它们仍然是不错的公司。你可能会说：“嘿，这家公司不值那么多钱。”

但是，钟摆在另一个方向摆动得太远了。

你也可以做罗斯转换（注：将退休资金从传统型IRA或401(k)转入罗斯账户，这样转换后的资产在转换当年按当时有效的所得税税率纳税，而不是在将来提取资产时按当时适用的税率纳税，可以节税）。假设你是其中一个想要进行罗斯转换的人，如果市场有一些波动，那可能会让你这么做。

(对于我们的退休客户来说)，你会想要在退休时拥有几年的储蓄。有了这笔钱，就等于有了一个缓冲器，来等待市场衰退的结束。这些资金可用于相对流动的投资，如货币市场。任何超过五年的时间范围，我们都希望用这笔钱进行投资。即使作为一名退休者，你的一些钱也是可以用来长期投资的。如果你已经62岁了，而你只预期活到82岁，那也是有20年的时间来投资。

富国银行私人财富金融顾问布莱恩·弗林(Brian Firring)

我们正在做大量的投资损失节税（tax loss harvesting）。我们可以使用Parametric(投资组合管理工具)实现这一操作。基本上，你可以把损失分散到未来几年（抵税）。市场可以涨也可以跌，但这就是我们使用这种策略的原因，这样当形势好转时，你就会很高兴用这些损失做了抵消。我们对此做了强调，大多数客户都明白这一点，其他人则没听。

在这段动荡时期，我正在进行更有成效的对话。我可以告诉客户，三年前，当我们在疫情中陷入困境时，这些损失产生了。所以，他们对这么做更有热情，因为他们有经验。他们看到我们在利用损失。

Shepherd 财务公司(隶属于LPL Financial)的首席执行官马克·谢泼德（Mark Shepherd）

一年多前我们的投资组合是不同的。当我们看到商业周期的变化并进入收缩阶段时，开始转向更多的价值投资。因此，进入今年以来，我们减少了对成长型资产的配置，转向去风险投资。我们将债券资产重新配置到更多的另类投资中，以抵消利率上升的风险。现在，我们已经开始减少另类投资的风险敞口，并开始将一部分资金配置回股票。

对于那些拥有额外资金的人来说，这是一个很好的时机，他们可以将资金投入，使其与他们的短期、中期和长期目标相吻合。我们不会一次性投入所有的风险资产，但我们会在整个周期中进行成本平均。成长型资产确实被抛售得最多，小盘股甚至是中盘股公司存在大量的错位。

了解你的财务计划是极其重要的。你要根据你的计划进行投资，而不是为了投资而投资。因此，你对投资领域的决定，应该反映出你在短期内是否需要这笔钱。如果不需要，你可以坚持到底。

雷蒙德-詹姆斯金融公司的财务顾问弗雷利•特尼普泽德（Fraley Turnipseed）

对于有新资金需要投资的客户，我们正在进行战略性配置。你会希望一开始就正确地进行更广泛的分配，然后在模型中进行一些小的更改。例如，我们正在评估我们的国际风险敞口。欧洲有一些严重的问题。标准普尔500指数中的大多数公司都有国际业务，因为它们从海外获得了大量收入。所以在确定国际风险敞口时要考虑到这一点。

我们还利用账户价值较低的优势，进行了大量的罗斯转换。需要衡量未来的税率如何，以及是否对进行罗斯转换的客户有限制。因此，对于一些客户，在评估了他们未来的缴税情况后，我们决定利用现在的优势进行转换。

财富增值集团的财务顾问马特·帕帕齐安（Matt Papazian）

当你在高速公路上开车时，你会看到一英里外的路。在投资时，你也应该着眼于长远。如果这是你未来6个月需要的钱，那就不适合投资。作为顾问，我们的工作是提醒(客户)，时间是度过波动的最佳方式。你会遇到标准普尔500指数中有100只股票下跌的日子。当这种事情发生时，人们就忘记了他们的投资目标。

从长期来看，我们知道会有通货膨胀，无论是3%还是6%。债券是个人投资组合中合理的一部分，但它们不会产生大的回报。你需要投资(好的)公司，因为它们会增加股息和收益。这意味着持有股票，即使它们会在任何一天上下波动。但如果你相信五年后，苹果、耐克、可口可乐、亚马逊和其他公司还在，那么它们的股价可能会更高。它们比债券更能保护你免受通货膨胀的影响。这就是为什么我们必须让人们朝前看，但这很难做到。

美林金融顾问肯特•皮尔斯(Kent Pearce)

打个踢足球的比方，我们告诉客户拥有一支完整的团队是多么重要。投资者往往过于看重进攻或防守。你需要一个全球多元化的投资组合，包括相关和不相关的资产，包括你的投资，你的房地产和其他资产。投资组合需要为每个客户量身定制。

作为顾问，我们需要后退一步，明确地与客户就他们的目标、流动性需求和任何其他财务状况保持一致。波动是我们的朋友，而不是敌人。它帮助我们实现长期增值。如果我们在这一点上达成一致，那么每天、每周和每月的波动，往往不会对客户造成太大影响。过度沟通是我们团队的一大关注点。

瑞银金融顾问格里·麦克金利（Gerry McGinley）

我和我的团队从投资风险的角度考虑波动。当波动率上升时，客户预期收益的分散度会变大。我们的很多客户都很富有，所以我们尽量为客户提供下跌保护。我们取得成功的一个领域是私人信贷资金。其理念是，私人信贷基金向基础公司放贷，贷款通常是浮动利率的，所以当利率上升时，客户得到的利率也会上升。

另一个下跌保护是结构化产品。它们由投资银行发起，利用衍生品交易。随着波动率的上升，结构性产品产生的收益率也会上升。它们并非没有风险。其本质上是由公司银行发行的公司债券。发行人的信用评级很重要，它们适用于适合的客户。这样的客户应该是投资老手，知道自己在做什么。