彭博社报道，随着拜登政府加紧努力减少对中国的经济依赖，中美在科技霸权问题上的激烈竞争正在给中国股市增加新的痛点。

从生物技术到电动汽车行业，中国主要制造商的股票最近出现了大量抛售，因为美国确保其国内供应链和巩固其工业优势的举措给中国企业带来了不确定性。MSCI中国指数本月已下跌超过7%，而全球指数下跌2.5%。

投资者还担心，中国政府对俄罗斯和台湾立场的紧张局势升级，可能加速经济脱钩。中国最高领导人上周与俄罗斯总统的会晤一直受到交易员的密切关注，以寻找任何可能为美国制裁提供依据的举动。

法国巴黎资产管理（BNP Paribas Asset Management）亚洲和全球新兴市场股票主管陈志凯说：“中美关系在2022年及未来仍将面临挑战，地缘政治风险仍然很高，因为两个经济体越来越把对方视为竞争对手。我们专注于防御性和政策受益者的股票，避免那些受地缘政治风险较高的股票。”

因严格疫情管控措施、经济疲软和房地产市场低迷，中国市场陷入困境，最新的事态发展正在进一步打压情绪。中国股票指数是今年表现最差的主要基准之一。

随着拜登总统和中国最高领导人在未来几个月面临关键的政治考验，即美国中期选举和中共党代会，市场可能会出现更多的波动。安本投资管理（Abrdn）的中国股票主管姚鸿耀表示，随着美国竞选中出现“围绕中国的噪音”的风险，市场波动可能会加剧。

就在上周，在拜登发布支持国内生物制造的行政命令后，生物技术领头羊无锡药明生物科技股价一天内暴跌了近20%。由于中国驻美国大使警告试图切断中国汽车供应链的风险，电动汽车制造商的股价也下跌了。

投资者将不得不为进一步的波动做好准备。拜登似乎将在接下来的几天里签署一项行政命令，加强对外国投资的国家安全审查，新标准适用于包括半导体、人工智能、生物技术和清洁能源技术等领域。

科技战场

另一方面，随着中国自给自足的步伐加快，一些人看到了投资机会。

法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero说：“任何本土的半导体公司都会得到中国政府的支持。”她补充说，在美国的压力下，这些公司能取得多大的成功，仍然存在疑问。

中国最大的芯片制造商中芯国际的第二季度利润超出预期，其在香港上市的股票在9月份上涨了3.2%，而恒生指数则下跌了6%。

本月早些时候，中国最高领导人再次呼吁加大科技发展力度。近年来，在推动技术进步方面，他优先考虑国家机构的作用，而不是阿里巴巴或腾讯等私营巨头。

但地缘政治紧张局势的不可预测性意味着对一些投资者来说，中国股市是一个需要回避的市场。

私募股权公司开源资本的首席投资官Brock Silvers说：“我认为脱钩现象正在上升，我的中国股票配置仍然为零。”他补充说，中国经济的疲软“大大降低了其相对于相关风险的吸引力”。