路透社报道，投资者用来衡量美国股市健康状况的指标已经恶化，这加剧了人们对基准指数可能回到6月中旬熊市低点的担忧。

标准普尔500指数在夏季大幅上涨后，自8月中旬以来下跌了7%，原因是美联储为了将消费者价格从40年高位拉低的过程中，将利率提高到高于预期的水平。

股市回落让那些追踪市场现象，如广度、动量和交易模式，以做出投资决策的人有更多的理由保持谨慎。虽然许多指标在几周前还描绘着乐观的景象，但现在它们讲述的情况却不那么乐观，这引发了人们对今年股票抛售可能尚未结束的担忧。

咨询公司Macro Risk Advisors的首席技术策略师约翰·科洛沃斯（John Kolovos）说：“鉴于过去三周股市下跌得厉害，我不得不从技术上调低市场评级。”

他表示：“现在，股市再度下探6月低点的几率，也就比扔硬币的几率好一点。”

投资者研究的因素之一是市场广度，它显示了大量的股票是一致上涨还是下跌。积极的市场广度，即上涨的股票多于下跌的股票，表明股票多头的信心程度很高。

最近，市场广度已经开始发出令人担忧的信号。在罗素3000指数中，交易量高于50天移动平均线的股票比例已从8月中旬的86%左右降至约30%。

科洛沃斯说：“我们希望看到这个指标稳定在现在的位置，我们真的不希望看到它比25%低很多。”

同时，根据Thrasher Analytics的数据，标准普尔500指数成分股，触及三个月新低的15天移动平均线已从8月中旬的略高于0攀升至约10%。在6月份的市场低点期间，它保持在60%左右。

公司的创始人安德鲁·斯拉舍（Andrew Thrasher）说：“我们正在观察，看跌幅度是否会继续扩大，如果我们看到新低点不断扩大，这将给指数带来下行压力。”

此外，标准普尔500指数已连续五个月徘徊在200日移动均线下方，这是2009年5月以来最长的一次。

根据美银（BofA） 的数据，从历史上看，在美国举行中期选举的年份，这个指数在9月份低于200日移动平均线时的回报率为-3.56%，而2022年11月将举行中期选举，指数本月至今上涨约1%。

最近几周，科技股受到的冲击尤其严重，自8月中旬以来，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌了约10%。

一些观察人士认为此指数将面临更多的挑战，它最近形成了一个被称为“头肩顶”的看涨至看跌的趋势逆转。

今年早些时候，纳斯达克综合指数已经突破了头肩顶形成的所谓颈线，这是一个看跌的走势。证券交易经纪商毅联汇业（ICAP）分析师布赖恩·拉罗斯 （Brian LaRose）表示，如果跌穿最近的低点10500点左右，纳斯达克指数可能会向8800点移动。此指数周四收于11862点。

当然，随着市场波动和投资者根据债券收益率轨迹等因素调整预期，技术面可能改善或恶化，债券收益率受货币政策预期驱动，并且今年一直密切跟踪股票的表现。

基准10年期国债收益率在6月14日达到了近3.5%的峰值，而此时标准普尔500指数刚刚创下近期新低。

尽管随着夏季债券市场疲软，股市反弹，但最近债券的反弹伴随着8月股市的低迷，10年期国债收益率目前约为6月16日以来的最高水平。

同时，剔除通胀因素的实际收益率，本周早些时候为0.88%，接近2019年以来的最高水平。

独立研究机构Fundstrat的技术策略师马克·牛顿（Mark Newton）表示，实际收益率对未来几个月可能发生的事情有“巨大影响”。他表示：“我个人的想法是，实际收益率非常接近峰值，有可能会开始反转。”