CNBC报道，为了防止阿里巴巴等在美国上市的中国公司被迫退出美国证券交易所，美国和中国最近迈出了重要的第一步。

分析人士说，接下来要做的是，在中国政府的充分支持下，美国在中国顺利开展实地审查。

纽约大学法学兼职教授温斯顿·马（Winston Ma）说：“许多实施细节可能只能由审计公司、美国财政部，连同中国证监会，按照史无前例的协议进行实际审计试验来弄清楚。”

美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）表示，其检查员将于9月中旬抵达香港，此后不久相关机构“必须向他们提供PCAOB要求的所有审计工作文件”。

审计工作底稿不同于会计师事务所收集的有关公司的实际信息。

根据PCAOB网站，工作底稿记录了审计程序、测试、收集的信息和有关审查的结论。目前尚不清楚工作文件中将包含何种级别的高度敏感信息。

关于美国是否有能力检查在美上市的中国公司的工作底稿，引发了长达数年的争议。过去两年美国的政治和法律进展加速了中国公司可能需要从美国证券交易所退市的威胁。

转折点出现在8月下旬，PCAOB和中国证监会签署了一项合作协议，为允许美国检查中国境内的审计公司奠定了监管基础。

两个政府实体发布了相关声明，声明还称中国财政部也签署了合作协议。

霍金路伟（Hogan Lovells）合伙人、大中华区私募股权负责人斯蒂芬妮·邓（Stephanie Tang）表示：“我认为这是一个巨大的‘进步’，意味着双方都愿意采取措施推动这一进程。”

她强调她不是会计师，并称：“这次PCAOB调查的对象或受众将是审计公司。”

需要更清晰的执行

总部位于北京的私募股权投资机构PAC的创始合伙人廖明表示，中国的注册会计师事务所由财政部监管，使其成为中方下一步行动的领导者。

然而，分析师表示，协议的实施存在不确定性，因为它只建立了一个框架。

总部位于香港的华人内部审计师协会会长徐惠祥（Peter Tsui） 说：“我们的会计师事务所仍不知道该如何行动。”

他说，为了遵守中国法规，这些公司应该分享哪些信息仍然存在疑问。

他补充说：“要给我们一些指导方针。”

他表示，如果只涉及双方会计师，并没有美方的政治干预，检查应该会顺利进行。他表示，四大会计师事务所毕马威、普华永道、德勤和安永都是协会成员。

中国财政部尚未就审计合作协议发表公开声明，也没有立即回应CNBC的置评请求。

PAC的廖明关注的一个进展是，美国总统拜登和中国最高领导人今年秋天是否会在拜登执政期间首次面对面会谈。他说，这可能会加快就审计纠纷达成最终协议。

他说：“最终，解决审计工作底稿问题取决于中美之间的政治互动。有了信任，这个问题很容易解决。”

年底作出决定

PCAOB表示，它将在12月就中国是否仍在阻碍获取审计信息做出决定。

美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在8月末对CNBC表示，美国监管机构可能会“在10月或11月开始了解”PCAOB将对在美国上市的中国公司是否可能退市做出何种决定。

过去几年，阿里巴巴和许多其他在美国上市的中国公司已开始在香港发行股票，这在一定程度上被视为对冲可能从美国证券交易所退市的一种方式。自中国网约车公司滴滴于2021年夏天在美国上市以来，北京方面也加强了对希望在海外上市的中国公司的审查。

综合的政治不确定性减缓了中国在美国IPO的流动，尤其是大型公司。

对冲基金公司文艺复兴科技（Renaissance Capital）的数据显示，自2021年7月1日以来，已有16家中国公司在美国上市，不包括特殊目的收购公司。数据还显示，在2020年，有多达30家中国公司在美国上市。

按价值计算，美国机构持股量最大的五家在美上市中国股票是：阿里巴巴、京东、拼多多、网易和百度。这是根据摩根士丹利8月26日的研究得出的。