据巴伦周刊报道，周五（8月28日）公布的数据显示，美联储青睐的通胀指标核心个人消费支出指数(PCE)在7月份有所降温，环比上升0.1%，推动物价较上年同期上涨4.6%。这低于6月份0.6%的增幅(当月同比上涨4.8%)。

接受FactSet调查的经济学家预计，核心个人消费指数将环比上升0.3%，同比上升4.7%。但这不太可能足以阻止央行收紧货币政策。

虽然美联储会参考各种各样的经济数据来制定政策，但长期以来它一直偏向于使用个人消费支出平减指数(PCE deflator)，因为其由一系列广泛的支出组成，与消费者价格指数(CPI)等其他流行的通胀指数的权重不同。核心PCE剔除了食品和能源价格，这两个最不稳定的类别往往会严重影响整体通胀。

鲍威尔定于周五晚些时候在杰克逊霍尔发表讲话，市场将密切关注最新的通胀数据。专家普遍预计鲍威尔在讲话中将持鹰派立场，因美联储正努力打压通胀，但一些人希望PCE数据较低可能促使美联储转向更温和的基调。

Blanke Schein 财富管理投资官罗伯特·沙因（Robert Schein）表示：“我们预计鲍威尔将继续强调，美联储的决定取决于数据，如果周五的PCE通胀数据高于预期，将坚决打消政策转向的任何预期。”

但经济学家警告称，即便个人消费支出平减指数低于预期，投资者也不应指望美联储会大幅调整政策。花旗经济学家安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)表示，首先，数据走软可能是由于联邦医疗保险(Medicare)削减和股价下跌等临时因素。

此外，除非通胀意外大幅下降，否则7月份的数据仍将远低于美联储设定的2%的通胀目标。

美银证券分析师写道：“我们预计美联储将抵制任何迅速转向降息的想法，鲍威尔可能会重申，美联储将保持政策的限制性，直到有明确和令人信服的证据表明，个人消费支出将逐渐回到平均2%的水平。”

芝加哥商业交易所FedWatch Tool的数据显示，期货价格反映出美联储在9月会议上加息50个基点的可能性为43.5%，加息75个基点的可能性为56.5%。