据彭博社报道，世界上一些最大的交易机构和加密货币公司，正在支持一家小型初创公司，后者旨在通过解决交易对手风险和利益冲突，来降低华尔街进入加密货币交易的难度。

上个月，专注于数字资产和外汇的机构经纪公司Hidden Road Partners完成了5000万美元的融资，投资者包括城堡投资，以及加密货币交易所FTX.和Coinbase的投资部门。公司高管表示，目前其正在与对冲基金和全球20大银行中的许多银行，讨论提供交易或对冲其加密货币风险的渠道。

在有影响力的加密对冲基金三箭资本违约，以及加密贷款机构和经纪商如Celsius 和Voyager Digital申请破产保护后，最近的加密危机凸显了管理交易对手风险的重要性。这种信用风险可能会损害传统基金与加密货币公司直接交易的利益。

FTX风险投资部门普通合伙人拉姆尼克•阿罗拉(Ramnik Arora)表示：“加密贷款机构最近的事件充分表明，这个行业需要更好的实时信用风险管理。Hidden Road Partners让风险意识较强的借款人更容易进入信贷市场，降低了生态系统的系统性风险。”

对于不能直接持有数字资产的银行或其他机构，Hidden Road Partners允许它们在与托管人和交易所形成的“三方”设置中，以美元作为抵押品，并以美元计价利润和损失。客户可以与交易所以及流动性供应商进行交易，包括Virtu Financial Inc.、Optiver BV和Wintermute Trading。

这家初创公司正在进入一个拥挤的赛道，越来越多的加密平台和经纪商正在争夺机构交易者。但与其他许多公司不同的是，Hidden Road说，它的纯业务结构将消除潜在的利益冲突，比如通过自营交易部门抢先完成客户的交易来获利。

其数字资产主管贾斯汀·周（Justin Chow）在接受采访时说：“Hidden Road不做交易，”他还说，其不做市场交易，不做场外交易，也不做任何风险投资。“我们不会向客户出售数据，所以我们不使用自己的资本和资产负债表提供流动性，这是一个原则。”

虽然Hidden Road为客户的交易活动提供清算和融资，但“客户必须自己执行这些交易”。他说：“我们是在与客户合作，而不是与他们作对。”

2018年，马克·阿希(Marc Asch)与史蒂文·科恩(Steven Cohen)的对冲基金SAC Capital和Point72资产管理公司共同创立了Hidden Road。公司从外汇服务起家，并于10月份扩展到数字资产领域。蕾妮·莱特曼（Laine Litman）曾是固定收益、外汇及大宗商品业务的负责人和Virtu Financial的加密货币联席主管，今年加入公司担任总裁。

Hidden Road总部位于英属维尔京群岛，以阿希长大的马萨诸塞州街道命名，在纽约、伦敦和新加坡等全球各地拥有80多名员工。

公司代表客户，加密货币交易所或做市商承担交易对手的风险。这意味着，如果交易对手违约，此公司将不得不完成违约方的交易。作为交换，Hidden Road的机构经纪费用包含了这方面的信用风险。

与传统银行不同，Hidden Road没有庞大的资产负债表可以向客户放贷。相反，它从养老基金等投资者那里筹集资金，并向他们支付资本回报，这是通过为客户的交易活动提供融资而产生的。Hidden Road本身通过使用实时系统来降低风险，系统设置了风险限制，并要求预先提供部分担保。

Hidden Road表示，它计划进入期货和期权结算业务。其目标是让对冲基金和自营交易公司等客户通过计算各种资产类别的信用风险和头寸，来降低交易策略的借贷成本。

周说，随着加密货币市场的低迷，机构投资者“显然松了一口气，因为市场给了他们一个喘息的机会，让他们在研究方面迎头赶上。”