据CNBC报道，对冲基金越来越怀疑美股在这场熊市期间的大反弹。

根据法国巴黎银行美国股票和衍生品策略主管格雷格·布特尔的计算，本周，对冲基金针对标普500指数期货的净空头头寸已经达到了创纪录的1070亿美元。做空标普500指数期货是做空大盘的一种常见方式，但也可能是一种对冲策略。

随着标普500指数连续四周反弹，从6月16日的52周低点反弹超过17%，看跌押注不断累积。为了抑制失控的通胀且不造成经济衰退，美联储连续第二次加息75个基点，此后，市场开始回升。经济数据表明价格压力开始缓解，这更加坚定了人们的信念，即美联储正在控制通胀。

全美互助保险公司（Nationwide）的投资研究主管马克·哈克特说：“尽管市场反弹强劲，但人们对其持怀疑态度。”

鉴于大规模的防御性仓位，随着股市继续走高，一些对冲基金被迫回补空头头寸，这进一步助长了近期的反弹。

根据S3 Partners的数据，自标普500指数6月触及低点以来，做空者最终回补了455亿美元的空头头寸。以美元计算，最大的空头回补发生在非必需性消费类和科技类行业。

S3 Partners预测分析部总经理伊霍尔·杜萨尼夫斯基说：“这可能表明，机构正将最近的市场上涨行情视为‘熊市反弹’，并预计如果经济持续下滑或恶化，以及美联储被迫进行比预期更高或更快的加息，整个市场的股价将会回落。”

华尔街的许多人认为，通胀数据见顶的迹象可能不足以成为反弹的催化剂，无法产生任何持久的力量。

布特尔表示：“我们认为，我们需要看到宏观前景出现更大、更持久的改善，以推动机构资金更大规模地重新分配到股市中。”

（今日汇率参考：1美元=6.79人民币）