据路透社报道，加拿大2年期与10年期国债收益率曲线倒挂，这预示着加拿大央行可能会将利率提高到引发经济衰退的水平，这使央行处于一个艰难的境地，因为其目标是抑制高通胀，并为经济设计一个“软着陆”。

加拿大10年期国债的收益率已经比2年期国债的收益率低了约50个基点。这是自1994年以来，在路透社统计的数据中，加拿大收益率曲线最大的一次倒挂，比美国国债收益率曲线的倒挂程度还要深。

一些分析家认为，曲线倒挂是经济衰退的预兆。在加拿大人在新冠疫情期间大量借款以参与红火的房地产市场之后，加拿大的经济可能对更高的利率特别敏感。

道明证券的首席加拿大策略师安德鲁·凯尔文表示：“在这个周期中，我们会看到比过去更多的倒挂，这是有道理的，因为央行过度紧缩对其影响很大。”

“当央行落后于曲线时，就会发生这种情况。”

加拿大央行和其他许多央行一样，在2021年秋季之前，认为通胀是“暂时的”，直到2022年3月才开始提高借贷成本，当时的通胀率是2%目标的两倍多。

加拿大6月的年化通胀率达到8.1%，是1983年以来的最高水平。

投资者担心，世界各地的央行将无法在不引发经济衰退的情况下冷却价格压力。英国央行上周在其预测中加入了将经历长时间经济衰退的预期。

与此同时，加拿大央行继续预测，加拿大将经历一个“软着陆”，即经济放缓但不至于陷入衰退的境地。

丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特表示：“这样的结果并非完全不可能，但如果通胀被证明会持续存在，我不认为他们会因为经济衰退而放松（加息）。”

自3月以来，加拿大央行已经将其基准贷款利率提高了225个基点至2.50%，其中在7月的最新一次政策决定中，将利率提高了整整一个百分点。

在美国周三发布的数据显示通胀压力有所缓解后，货币市场减少了对加拿大央行下个月将再加息75个基点的押注。

尽管如此，预计加拿大央行的政策利率将在未来几个月内攀升至约3.50%的峰值，超过2%-3%中性区间的顶端水平，中性利率指的是既不刺激也不抑制经济增长的利率。

这种限制性环境可能会考验加拿大经济的弹性，包括考验最近几个月迅速放缓的房地产市场。

Corpay公司的首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示：“在加拿大，投资者担心房地产市场低迷以及长期的家庭去杠杆化周期，可能对更广泛的经济产生影响。”

“根据央行的任务，价格稳定胜过对近期经济增长的考虑。”