据巴伦周刊报道，在Coinbase惨淡的季报中，至少还存在一个亮点：从加密货币质押业务中赚取的佣金，投资者可以通过锁定某些加密货币来获得收益。

那么面临的问题是什么呢？Coinbase表示，这个业务正受到美国证券交易委员会（SEC）的审查。

Coinbase周二提交的季度文件扩大了SEC已向其发出调查传票或提出其他文件要求的所涉主题清单。清单上的新内容是公司的资产上市流程、某些上市资产的分类，以及其质押业务。

Coinbase在其股东信中说，5月份，公司收到了SEC向其发出的请求，要求其自愿提供有关上市的信息，此事已经被广泛报道。但信中并没有提到对质押业务的调查。

在被问到为什么在季度披露中加入有关质押业务调查的信息时，Coinbase的一位发言人没有回答这个问题，但指出，公司的股东信中有一章节提到，公司经常向政策制定者提供信息。

质押是加密货币投资者获得收益的一种主要方式。某些加密货币，如新版的以太坊，为那些愿意质押其加密货币的投资者提供奖励，以便其能够用于存储信息或验证区块链网络上的其他交易。一个部分由以太坊基金会（Ethereum Foundation）维护的网站显示，投资者已经质押了约1390万个以太坊代币，年收益率为4.2%。

Coinbase代表客户质押加密货币，收取25%的佣金。其网站周三显示，客户可以通过质押六种加密货币获得高达5.75%的收益率，这些加密货币分别是Algorand、Cardano、Cosmos、以太坊、Solana和Tezos。

Coinbase在其收益报告中表示，质押正在成为其业务中越来越重要的一部分，并强调这是公司重点关注的五个产品领域之一。

由于在加密货币低迷时期，散户客户的交易量减少，Coinbase表示，超过三分之二的交易用户从事“非投资活动”，其中包括质押加密货币。第二季度，Coinbase还为新的加密货币推出了质押功能，并首次使机构投资者能够通过Coinbase轻松质押加密货币。

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在公司财报电话会议上说，质押业务“也已经发展成为订阅和服务收入的一个重要来源，并且增长良好”。

Coinbase并没有公布来自质押业务的收入，而是将其纳入到一个名为“区块链奖励”（Blockchain Rewards）的部分中。

区块链奖励这个部分在第二季度带来了6840万美元的收入，几乎是去年同期的两倍，占净收入的8.5%，高于第一季度的7%和2021年第二季度的1.7%。

目前还不清楚SEC的调查内容是什么。SEC没有回应评论请求。

SEC去年威胁说，如果Coinbase继续实施允许用户通过出借加密货币赚取利息的项目，将起诉Coinbase。Coinbase随后取消了这一项目。

一些证券律师认为，质押业务可能属于SEC的职权范围。

Coinbase过去曾指出，目前还不清楚监管机构将如何对待质押业务。在去年公司上市前的招股说明书中，Coinbase承认“根据美国联邦证券法，我们的质押活动的地位在监管上存在不确定性”。

但如果SEC进一步进行调查，这将增加Coinbase与SEC已有的潜在纠纷。Coinbase还呼吁SEC制定一个公开的规则制定过程，更清楚地概述其对加密货币的监管。

最新披露的调查对Coinbase的股价有何影响呢？就目前而言，投资者要么错过了SEC对质押业务调查的披露，要么似乎并不那么关心。随着比特币和其他加密货币的走强，Coinbase的股价在周三上涨了3.5%。不过，Coinbase的股价今年仍下跌了64%，交易价格在91美元左右。

（今日汇率参考：1美元=6.72人民币）