据彭博社报道，中国的银行发行的住房抵押贷款支持证券的发行量已经暴跌，因为中国房地产行业的危机拖累了这一曾经流行且相对安全的投资工具。

根据追踪中国资产支持证券的网站cnabs.com的数据，今年以来，住房抵押贷款支持证券的销售额已经下降了92%，达到245亿元。自2月底以来，没有发行住房抵押贷款支持证券，这是自2015年以来持续时间最长的干涸期。

标普全球评级的分析师方琮晖表示，这种低迷“反映了2022年上半年抵押贷款发放量的疲软，以及银行管理其抵押贷款账目的紧迫需求有所减少”。他说，发行量何时回升将取决于抵押贷款的发放势头和中国政府的监管立场。

今年住房抵押贷款支持证券销售不振体现了前所未有的房地产困境所造成的连锁反应，这些困境引发了开发商创纪录的违约，并加剧了中国贷方的风险，特别是烂尾楼业主一直在加入停止还贷的行列。根据政府数据，上半年新房销售暴跌32%，尽管对新贷款进行了有效的降息，但一项抵押贷款活动的指标达到了至少自2016年以来的最低水平。

近年来，类似于债券的住房抵押贷款支持证券一直是中国资产证券化（ABS）市场上最受欢迎的产品，其销售由国有银行推动。根据cnabs.com的数据，在购房抵押贷款激增的推动下，去年未偿还本金的数额达到1.4万亿元，此后下降到1.2万亿元。

惠誉国际在报告中说，从2018年到2021年，大约3000亿美元的住房抵押贷款支持证券销售使中国成为仅次于美国的世界第二大市场。虽然全球的贷方将贷款打包并作为证券出售，但住房抵押贷款支持证券的发行并不是中国贷方的主要融资渠道。

中信证券的固定收益分析师李晗表示：“住房抵押贷款支持证券的核心在于其基础现金流或基础资产。”他说，鉴于开发商的到期债券延期等问题尚未解决，以及其他负面消息，投资者对此类产品变得更加谨慎。

（今日汇率参考：1美元=6.75人民币）