《巴伦周刊》报道，巴菲特可能会为西方石油（Occidental Petroleum）第二季度的收益报告感到开心。

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）是西方石油的最大股东。西方石油公布二季度利润超过预期，偿还了近50亿美元的债务，现在准备向股东返还更多现金。

然而，公司股价在盘后交易中下跌1.3%，至64.20美元。

截至8月1日，西方石油回购了11亿美元的股票，其中约一半在7月份回购，一半在第二季度回购。截至6月底，伯克希尔哈撒韦持有1.817亿股西方石油公司的股票，持股比例为19.5%。西方石油第二季度调整后每股收益3.16美元，高于市场普遍预期的3.03美元，也大幅高于上年同期的0.32美元。

随着西方石油完成30亿美元的回购计划，未来几个月伯克希尔的持股比例将达到20%。20%的股份将允许伯克希尔将西方石油的利润按比例计入其收益。这将使伯克希尔公布的收益增加约20亿美元，尽管这些收益不会带来太多现金。

西方石油股东、Smead Value基金的联席经理科尔·斯莫德（Cole Smead）表示：“Oxy（西方石油）在每股账面价值增长方面表现出色。你还能找到一家账面价值增长如此之快的公司吗？”据他计算，在此期间，西方石油公司的每股净值增长了约11%，同时获得了超高的股本回报率。

西方石油近几个季度的策略是利用其充裕的自由现金流偿还债务，并有效地将财富转移给现在拥有更大股份的股东。截至6月30日，公司的债务总额为217亿美元。斯莫德等人认为，伯克希尔的首席执行官巴菲特对这一策略非常满意。

伯克希尔拥有近20%的普通股股权，持有以59.62美元的价格购买8390万股西方石油公司股票的认股权证，并持有100亿美元8%的优先股。

展望未来，西方石油将更加关注向股东返还现金，而不是偿还债务。这可能包括提高股息，目前股息年化率低至52美分，收益率不到1%。大多数能源公司向股东返还的现金要远远高于西方石油公司。

到2023年，西方石油或许能够开始偿还伯克希尔的高利率优先股。根据一个公式，如果某一年公司向普通股股东的回报超过每股4美元，就必须开始支付优先股。

在周三上午的电话会议上，投资者可能会听到西方石油公司首席执行官薇琪·霍勒伯（Vicki Hollub）关于资本配置、股息、债务削减、能源产出的更多信息，以及有关伯克希尔意图的任何线索。一些人认为，在最近几个月伯克希尔迅速增持西方石油股份后，巴菲特可能想收购其剩余股份。

斯莫德认为，西方石油公司的股票看起来仍颇具吸引力。该股今年已翻倍，是标准普尔500指数中表现最好的股票。它目前的市盈率仅为6倍。“与你可以用资本做的其他任何事情相比，这显然是便宜的。”他对其估值约为每股100美元，他认为巴菲特可能愿意以每股90美元的价格收购。

西方石油公司是美国最大的能源生产商，其逾100万桶的日产量中约80%来自美国国内。而巴菲特喜欢专注于美国市场的企业。

（今日汇率参考：1美元=6.75元人民币）