据路透社报道，美国财政部周五（当地时间7月22日）发布了一项特别豁免令，允许购买了俄罗斯违约保险（即信贷违约掉期，CDS）的投资者获得他们的赔付。

6月，当美国表示其对俄罗斯的制裁代表着全面禁止购买俄罗斯债券时，通常简单的CDS赔付过程陷入了混乱之中。

购买CDS合约的投资者通常在违约发生时，将相关债券移交给出售给他们CDS的银行或基金。传统上，它涉及到拍卖以确定价格，但在制裁的情况下，这种交换实际上是非法的。

这项许可授权美国人在公布的拍卖日期前两天开始到拍卖后的八个工作日内，购买或接收俄罗斯债券。

确定拍卖日期的委员会在本周召开了三次会议后，定于格林尼治标准时间下周一13时召开会议。

美国财政部发言人表示：“执行美国制裁的外国资产控制办公室已经颁发了两项一般许可，以帮助美国和其他全球投资者更好地退出他们对俄罗斯的风险敞口。”

财政部的网站补充称，此举还授权金融机构“促进、清算和结算”新授权的交易。

分析师曾估计，有价值约25亿美元的俄罗斯主权债券CDS因这些问题而被搁置。

高伟绅律师事务所的律师贾马尔·埃尔-印地说：“这是美国多年来对制裁机制进行微调的一个例子。”

他说：“特定许可，一般许可，是用来确保制裁的整体影响是做他们想做的事，而不是阻止他们不想阻止的事。”

俄罗斯在上个月被宣布违约，西方制裁关闭了支付渠道，俄罗斯早在5月就未能支付190万美元的额外利息，这些利息是因早些时候付款逾期而累积起来的。

在这种混乱的情况下，投资者游说美国颁发了周五的许可，此外，还颁发了另一项许可，授权在10月19日之前，对位于俄罗斯的实体根据6月6日之前达成的协议而发行的证券进行清算。

Wilk Auslander律师事务所的合伙人杰伊·奥斯兰德说：“财政部颁发许可是明智的，有助于实现CDS的目的，以及证明了CDS投资存在的原因。”

“从金融的角度来看，这是一个好消息，也是我们希望看到的局面。”

不过，一位俄罗斯CDS的持有者表示，这些合约本来可以在债券不转手的情况下进行结算，而且豁免最终可能有利于像太平洋投资管理公司（PIMCO）这样的保护性保险的卖家，PIMCO持有这些合约的很大一部分。

实际上，财政部的许可表明，如果美国实体购买俄罗斯债券对于解决保险赔付是必要的，那么便允许进行这种购买，这意味着像PIMCO这样的公司可能会持有俄罗斯债券的多头头寸，而这些债券目前是以巨大折扣进行交易的。

这位不愿透露姓名的CDS持有者表示：“（这）似乎与制裁的目的相悖。”

PIMCO拒绝发表评论。

（今日汇率参考：1美元=6.75人民币）