彭博社报道，美国银行的月度基金经理调查显示，投资者将风险资产敞口削减至甚至全球金融危机期间也未见过的水平，表明在经济前景黯淡之际，投资者完全放弃了风险。

以迈克尔·哈奈特（Michael Hartnett）为首的策略师在报告中写道，全球增长和利润预期降至历史低点，而衰退预期则处于自2020年5月疫情引发的放缓以来的最高水平。调查显示，投资者对股票的配置跌至2008年10月以来的最低水平，而对现金的配置则飙升至2001年以来的最高水平。

称其承担的风险低于正常水平的基金经理，净值达到58%，这一比例高于此调查在全球金融危机期间的水平。

美国银行的调查称，目前高通胀被视为最大的尾部风险，其次是全球衰退、央行立场强硬和系统性信贷事件。截至7月15日当周，共有259名受访者参与调查，涉及7220亿美元资产。与此同时，调查显示，大多数投资者都押注明年通胀将会下降，这意味着利率将会下降，这达到了全球金融危机以来的最高水平。

调查结果凸显出今年投资者逃离风险资产的现象，这已将标准普尔500指数推入熊市，并导致欧洲股市创下2008年以来最严重的六个月跌幅。尽管有关美国通胀可能已接近峰值的乐观情绪正在再次酝酿，但由于潜在经济收缩的风险仍很高，市场情绪依然低迷。欧洲即将到来的能源危机也增加了不确定性。

美国银行策略师表示，他们定制的牛熊指标仍显示“极度熊市”，这可能是短期反弹的反向信号。

策略师们写道：“2022年下半年，基本面较差，但市场情绪显示，未来几周股市/信贷将反弹。”

调查还显示，投资者正在做多大量现金和防御类股，如主食股、公用事业股、医疗保健股，做空非欧盟股、银行股、科技股和消费类股，同时他们也削减了对资源类股的敞口。

热门交易是做多美元、做多石油和大宗商品、做多ESG资产、做多现金和做空美国国债。

在股市领域，投资者最看空欧元区和日本。