fastcompany的分析指出，比特币作为的抗通胀的神话已经破灭，加密货币非常明显的与股市同步。

5月初在推特上，微策略公司的首席执行官迈克尔·赛勒(Michael Saylor)，再次力挺比特币。他说：“比特币是抵御通货膨胀的最佳对冲工具。”

他引用了比特币价格随着时间推移而上涨的证据，因为他自己的公司在2020年8月购买了10亿美元的数字货币股份。

但在此后的几周里，赛勒的话显得很滑稽，因为比特币已经与美国经济的许多其他方面一起崩溃了。

多年来，加密货币的鼓吹者，一直将比特币吹捧为对冲法定货币价值膨胀的工具。在其历史上，比特币甚至在萨尔瓦多、黎巴嫩和委内瑞拉等经历广泛经济不稳定的外国国家得到了普遍采用。

随着美国通货膨胀率飙升至1982年以来的最高水平，从汽油到杂货，一切都比几十年前更贵了。而随着美元的贬值，比特币的价值也出现了急剧下降。几个星期以来，加密货币一直在20,000美元左右徘徊，与七个月前68,000美元的历史高点相比，跌幅巨大，甚至一度暴跌至17,592美元，是2020年12月以来的最低点。

比特币在当前通货膨胀日益严重的时期，并没有飙升，表明其最高倡导者的愿景和实际之间差距有点大，即使现在已经有很多大机构介入。现实情况是，对于普通的散户投资者来说，比特币仍然是一种高度投机性的投资，在现实世界中价值很低。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学和金融学教授伊泰·戈德斯坦（Itay Goldstein）说：“当通货膨胀上升时，还有其他东西在变化，而比特币对所有（这种变化）没有弹性”。

他指出，伴随着通货膨胀的是金融市场的崩溃，这“也在拖垮比特币”

除了比特币，最近几周，其他加密货币也非常动荡。6月初，有争议的加密货币贷款公司Celsius冻结了价值高达80亿美元的交易，原因是他们所说的“极端的市场条件”，结果引发了监管部门的调查，可能导致针对加密货币投资的联邦监管当局出台更广泛的打压行动。

不确定的经济预测已经影响到顶级加密货币公司，其中许多公司正在为即将到来的“加密货币冬天”做准备。Coinbase和Gemini都在6月中旬裁员，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在一篇博文中写道，“经济状况正在迅速变化”，似乎是即将到来的经济衰退，可能变成另一个加密货币的冬天。

这种防御姿态，不仅对整个加密货币市场产生了寒蝉效应，而且表明比特币受到熊市和牛市规则的制约。

比特币经常被比作黄金，逻辑是可生产的数量有限，但实际上却更接近于科技股的表现。事实上，在过去一年中，黄金在美元投资方面的表现超过了比特币。

从金融市场抽走的资金对比特币有很大影响，戈德斯坦说。他说：“许多推动金融市场上涨的因素，也在帮助加密货币……人们将资金投入加密货币搞投机，这些人也会投机股票。当市场情绪发生变化时，他们变得更加悲观。”

今天，比特币的功能仍然是一种高风险的投资，尤其是在经济动荡时期。比特币比任何其他法定货币的价值更依赖于投资者的情绪：相信并购买的人越多，价格就越高，反之亦然。

由于价值与投资者的情绪密不可分，比特币仍然是一个糟糕的通货膨胀对冲工具，尤其是在经济动荡时期。一个不稳定的经济前景，意味着更少的人会将他们的储蓄倾倒在高风险的投资中，即使这些投资没准有一天真有可能对抗迅速膨胀的法币。