据CNBC报道,美联储周三(当地时间6月15日)对通胀发起了迄今为止最大规模的攻势,将基准利率提高了75个基点,这是1994年以来最激进的一次加息。

在结束了人们数周的猜测之后,负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率水平提高到1.5%-1.75%的范围,这是2020年3月新冠疫情暴发以来的最高水平。
此外,根据一项常被引用的指标,委员们暗示,未来将有更强有力的加息路径,以遏制通胀。美国通胀正以自1981年12月以来最快的速度攀升。
根据个别委员的预期“点阵图”,美联储基准基金利率年底将达到3.4%,较3月份的预期上调1.5个百分点。委员会认为,到2023年,利率将升至3.8%,比此前预期整整高出1个百分点。
美联储官员们还大幅下调了对2022年经济增长的预期,现在预计国内生产总值(GDP)将仅增长1.7%,低于3月份预计的2.8%。
今年的通胀预期也从此前的4.3%升至5.2%,这一通胀预期是以个人消费支出衡量的。不过,剔除快速上涨的食品和能源成本,核心通胀预期为4.3%,仅比之前的预期高出0.2个百分点。核心个人消费支出平减指数(PCE)在5月以4.9%的速度飙升,因此,周三的预测显示,未来几个月的价格压力会有所缓解。
即使通胀上升,委员会的声明也描绘了一幅基本乐观的经济图景。声明说:“整体经济活动在第一季度下滑后似乎有所回升。近几个月来,就业岗位的增长一直很强劲,失业率也一直很低。通胀率居高不下,反映出与疫情、能源价格上涨以及更普遍的价格压力相关的供需失衡问题。”
事实上,委员会在经济预测摘要中表示,预计2023年通胀率将大幅下降,总体通胀率将降至2.6%,核心通胀率将降至2.7%,与3月份的预测相比变化不大。
长期来看,委员会的政策展望与市场预期基本一致。市场预期未来将会有一系列加息,将利率提高至3.8%左右,为2007年底以来的最高水平。
除堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治外,所有FOMC成员都批准了这份声明,乔治倾向于小幅加息50个基点。
银行将这一利率作为同业间短期拆借的基准。然而,它直接影响到众多的消费者贷款产品,如浮动利率抵押贷款、信用卡和汽车贷款。基准利率还可能推高储蓄账户和定期存单的利率,不过这种传导通常需要更长的时间。
美联储此举正值通胀率达到40多年来的最高水平,其试图上调利率来减缓经济增长。在这种情况下,是为了抑制需求,以便供应能够跟上需求。
然而,会后声明删除了一个长期使用的说法,即FOMC“预计通胀将回到2%的目标,劳动力市场将保持强劲”。声明只指出,美联储坚定地致力于其目标。
政策收紧的背景是,美国经济增长已经放缓,而价格仍在上涨,这种情况被称为滞胀。第一季度,美国经济增速折合成年率下滑1.5%,周三,亚特兰大联储通过GDP追踪器GDPNow发布的最新预测显示,第二季度,美国经济增速持平。连续两个季度出现负增长是判断经济衰退的常用经验法则。
数周来,政策制定者一直坚称,加息50个基点有助于遏制通胀。不过,最近几天,CNBC和其他媒体报道称,美联储进一步加息的条件已经成熟。尽管美联储主席鲍威尔在5月份坚称,不会考虑加息75个基点,但美联储还是改变了策略。
然而,最近一系列令人担忧的信号引发了更为激进的行动。
5月份,美国消费者价格指数(CPI)同比上升8.6%。密歇根大学的消费者信心指数创下了历史新低,消费者预计通胀将急剧上升。此外,周三公布的零售额数据也证实,至关重要的消费者支出正在走弱,5月零售额下降0.3%,而通胀率上升1%。
就业市场一直是美国经济的一个亮点,不过,5月新增39万就业人口是2021年4月以来的最低水平。按名义值计算的平均时薪一直在上升,但如果经通胀调整,平均时薪在过去一年中下降了3%。委员会周三公布的预测显示,失业率到2024年将上升到4.1%,目前为3.6%
所有这些因素结合在一起,使鲍威尔在5月表示的、使经济实现“软着陆”的希望变得复杂。过去的利率收紧周期常常会导致经济衰退。