据《澳大利亚金融评论报》报道，桥水基金的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）说，世界各地的中央银行将不得不在两年内再次开始降息，以努力在一场破坏性的经济滞胀之后重建经济。

在接受《澳大利亚金融评论报》采访时，这位世界上最大的基金管理公司的亿万富翁创始人说，滞胀最终会对美国经济造成巨大伤害，即低增长和高物价，以至于各央行不得不在2024年，即下届美国总统选举之年再次降息。

他说：“我们认为，我们正处于一种经济紧缩模式，可能会对许多金融资产造成校正或下行。这种痛苦将加剧，也将迫使中央银行再次放松利率，可能是在接近2024年下届美国总统选举的某个时候。”

他的评论是在全球通胀压力激增的情况下发表的，这是由新冠疫情后的供应链中断、由乌克兰战争助长的能源危机以及广泛的消费者复苏的风暴推动的。

美国联邦储备委员会今年已两次提高利率，并预计将进一步收紧政策，以冷却需求，从而抑制正处于40年高位的通货膨胀。

澳大利亚储备银行当地时间6月7日在今年第二次加息，加息50个基点至0.85%，并被认为将在7月进一步提高现金利率至1.35%。

结构性通胀

在美国，金融市场正在为本月和下个月的另外两次50个基点的加息定价，摩根士丹利等银行预计美联储将继续收紧货币条件，直到其官方基金利率达到3.125%，高于目前0.75%至1%的范围。

然而，在美国和世界各地，风险在于，随着经济增长最终放缓和工作岗位的减少，价格仍然居高不下，这是一个典型的滞胀案例。

摩根士丹利的经济模型显示，目前经济衰退的几率为35%，而在今年早些时候仅为15%。

达利欧去年提出了持续通货膨胀的前景，他告诉《金融评论》：“这是一种结构性的通货膨胀情况，将产生滞胀问题。”

他将顽固的高通胀率归因于政府和企业的持续支出，而这两种情况下的回报都是递减的。

他说：“将有大量的支出超过收益的情况。将会产生赤字，而且这种情况将持续很长一段时间。为此，我们不想持有现金或债券。在经济紧缩期间有资产可以持有，在经济宽松期间有资产也可以持有。但在这两种情况混杂下，现在，我们都不想持有债务资产。我们倾向于持有通胀对冲资产。”

桥水基金4月份告诉投资者，自2020年3月底以来，按总回报占比计算，其最大的资产类别投资是大宗商品，收益率为17%。

达利欧作出这番预测之前，澳大利亚当地时间6月8日，世界银行在全球展望中也提出了滞胀的风险。

世界银行集团总裁戴维∙马尔帕斯（David Malpass）表示，“滞胀风险”已经在“冲击增长”，对许多国家来说，“衰退将很难避免”。

世界银行将其全球增长预测从2021年的5.7%降至2022年的2.9%，大大低于1月时预期的4.1%。