路透社报道，欧元区5月通胀率再创新高，推高了国债收益率。同时市场认为，这一数据是对欧洲央行观点的挑战，即从7月起逐步加息将足以抑制快速的价格增长。

欧元区19个国家的通货膨胀率从4月份的7.4%加速到5月份的8.1%，超过了7.7%的预期。价格涨幅继续扩大，这表明拉动整体数据的不再仅仅是能源价格。

德国商业银行经济学家Christoph Weil表示：“欧元区的通胀问题正在变得更糟。今天的价格数据再次增加了欧洲央行结束其超宽松货币政策的压力。”

欧元区国债收益率上升，因为数据提振了欧洲央行可能加速收紧政策的预期。

过去一年，整个欧洲的价格急剧上升。最初是由于疫情后的供应链问题导致的，然后是俄罗斯在乌克兰的战争。这表明，一个价格快速增长的新时代正在消除持续10年的超低通胀。

虽然总体通胀率现在是欧洲央行2%目标的四倍，但欧洲央行决策者可能更担心基本价格的快速上涨，这表明曾经被视为短暂的价格上涨，现在正变得根深蒂固。

欧洲央行密切关注的、不包括食品和能源价格的通胀率从3.9%加速到4.4%，而更低标准的不包括烟酒的通胀率，从4月份的3.5%加速到3.8%。

高盛在一份研究报告中说：“我们再次更新了欧元区的通胀预测，现在预计欧元区核心通胀率将在6月达到同比3.9%的峰值，整体通胀率将在9月达到同比9.3%的峰值。”

为了抑制通货膨胀，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和首席经济学家菲利普·洛讷已经提出在7月和9月将存款利率提高25个基点，目前的利率是负0.5%。

但一些政策制定者和经济学家怀疑这是否足够，尤其是在潜在的通货膨胀没有显示出减弱迹象的情况下。

问题是，一旦高能源价格渗入经济，通货膨胀就会扩大并变得根深蒂固，最终通过价格-工资螺旋式上升持续下去。

虽然这种趋势的证据还不足够，但从谈判工资到核心通胀的扩大，一连串的数据显示了一个日益增长的风险。

这就是为什么奥地利、荷兰和拉脱维亚的央行行长都表示，7月份加息50个基点应该提上议程。

荷兰央行行长Klaas Knot甚至认为，通胀预期现在处于仍可归类为“锚定”的上限。这表明家庭和投资者可能很快开始怀疑欧洲央行抑制价格增长的决心。

欧洲央行将于6月9日召开下一次会议，届时将从6月底开始正式结束债券购买计划，并继续发出加息信号。