Benjamin Purvis 和 Ye Xie在彭博社发表文章，彭博进行的调查显示，大多数受访者认为，中国政府将继续坚持新冠清零政策，这将导致中国供应紊乱，进而加剧全球的供应链困境和通胀问题。

中国的新冠清零战略在今年余下的时间里将保持不变，这加剧了世界供应链的困境，并挑战了央行官员控制通胀的努力，如今，通胀正处于数十年来的高位。

虽然有迹象表明，中国的新冠暴发正在减弱，一些最严苛的控制措施正在取消，但最新的彭博调查“MLIV Pulse”显示，540名参与者中的大多数预测中国政府将继续坚守严格的封锁政策。这些措施扰乱了阿迪达斯运动鞋、劳斯莱斯汽车、英伟达电脑芯片等涉及各个领域的产品供应。

随着数以百万计的中国居民被封锁在家，世界第二大经济体正面临着前所未有的风险。在每周的民意调查中，大部分受访者认为这个约17万亿美元的经济体的股票会继续走低，亚洲和美国的受访者明显比欧洲的受访者更悲观。

随着工厂的关闭和生产线上工人的减少，中国有可能新一步推高整体通胀水平，进而影响全球消费者的支出。

贝莱德投资研究所亚太首席投资策略师本·鲍威尔在彭博电视上说：“随着封锁的持续，我们正处于对中国最不确定的时期。这对全球经济有重要的溢出影响，可能会加剧本已麻烦的供应方面的问题。”

好消息是什么？MLIV受访者可能还会增加对中国的投资，同时人们乐观地认为，特朗普时代的关税将被取消，中国政府对科技公司的破坏性打压即将结束。

上周公布的美联储最近一次会议记录显示，货币官员们担心，中国可能会增加美国物价上涨的风险。接受彭博社调查的分析师预计，中国经济今年将增长4.5%左右，低于政府的5.5%左右的目标，而彭博经济认为只有2%。

总体而言，只有三分之一的受访者和大约四分之一的亚洲受访者表示，中国政府（他们正在为今年晚些时候的党代会打基础）将明确放弃“新冠清零”的立场。清零政策包括强制封锁、大规模测试和严格的边境检疫。所有这些都意味着更多的供应链中断，这些中断已经影响到了从特斯拉公司到苹果公司的美国企业。

随着政府采取积极的刺激措施，MLIV受访者（包括投资组合经理和散户投资者）在中国是否会促进全球经济扩张的问题上基本存在分歧。同时，超过一半的受访者，以及超过三分之二的投资组合经理表示，他们预计将在未来12个月内增加对中国的投资。

同时，56%的受访者预计，沪深300指数（今年已下跌近20%）将在2022年以亏损告终。大多数读者还预测沪深300指数将落后于追踪发达市场主要股票的摩根士丹利（MSCI）世界指数，在世界指数中，对美国的看跌情绪也正在高涨。

尽管目前的价格已经体现了负面消息造成的影响，但依然没能改善人们的悲观情绪。沪深300指数的价格已经是分析师预测收益的12.6倍，比标准普尔500指数的估值低30%。并且，外国投资者在结构上投资不足，只持有约5%的中国股票和4%的中国债券。

上周五，中国人民银行宣布，它将允许外国机构投资者在其交易所市场上交易债券，这是中国吸引更多资本流入的最新举措。

同时，MLIV的受访者对人民币汇率更有可能回升至6.5元还是退至7元左右的人数各持一半，上周五收盘时，人民币兑美元汇率约为6.7元左右。随着本月人民币期权的隐含波动率上升到2020年3月以来的最高值，所有这一切都表明，未来人民币汇率大幅波动的可能性是非常大的。

积极的一面是，受访者基本上一致认为，政府对中国新经济皇冠上的明珠——科技行业的打压将有所放松。约72%的人说，政府将放松对这一行业的监管，这与国务院副总理刘鹤发出的优先支持数字经济的信号相一致。

作为中美贸易争端一部分而设置的壁垒是另一个令人乐观的领域，72%的读者预计美国政府将部分缩减前总统特朗普时期推出的关税措施。

但所有这一切在短期内并不能起到积极作用，因为与疫情有关的干扰，正前所未有地压抑消费需求和制造周期。

美国财政部前中国问题专家、现为洛杉矶资产管理公司“TCW集团”总经理的大卫·洛文格说：“终结游戏必须从改变新冠清零政策开始，所有的刺激措施的力度都不足，信贷需求、消费者和商业情绪仍然疲软。”