据市场观察报道，加密货币再次显示出其走势独立于美股交易的迹象，这是投资于这种波动性资产的理由之一，但未必是一件好事。

周四（当地时间5月26日），即使纳斯达克综合指数反弹超过2%，主要加密货币也在走低。截至上午晚些时候，比特币在此前24小时内下跌了约1%，至29389美元，而以太坊下跌了5.2%。

其他规模较小的加密货币今天也表现不佳。Cardano下跌超过4%；Solana暴跌6.6%；Avalanche下跌11%。

上周晚些时候，情况与今日则完全相反，随着美股的下跌，加密货币资产出现了上涨。

不过，长期的模式是，加密货币的走势就像科技股和其他风险资产的走势一样，随着美联储主席鲍威尔对未来货币政策的暗示、人们对经济衰退的担忧，甚至是对企业盈利的失望而上下波动。

例如，在周一，Snap首席执行官埃文·斯皮格尔警告称，公司将无法实现收入和盈利目标，随后，Snap在盘后交易中暴跌，比特币几乎立即跟进，跌破3万美元，创下5月第二周以来的最低价格。

但在周四，即使通胀预期有所缓和，美股重新获得了一些动力，加密货币价格的走势也凸显了这一资产类别特有的缺陷。

Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚在给《巴伦周刊》的一封电子邮件中写道：“比特币与纳斯达克指数的相关性被打破了，可能会一直保持这种状态，直到加密领域发生最后一次暴跌。比特币似乎仍然很容易受到最后一次大幅下跌的影响，这就是为什么许多交易者在进行长期押注之前都在等待。”

那么，问题出在哪里？

首先，虽然与美股一样，加密货币也在应对同样不稳定的宏观背景，但本月它们还遭遇了几次生存危机。这些危机似乎不可能很快消失。

TerraUSD是第三大加密稳定币，之前市值超过180亿美元，它的崩盘让市场继续震荡。这种货币本应通过套利机制保持与美元的一对一挂钩，但却脱钩了，其支撑了许多去中心化金融项目。支持者们现在正在努力挽救Terra留下的东西，本周早些时候投票同意创建一个新的Terra区块链，但这次没有纳入稳定币。

这次崩盘也给美国对加密货币的打击行动火上浇油。美国证券交易委员会主席加里·根斯勒将这次崩盘视为加强审查的理由，国会正在举行听证会，还提及了这次暴跌。

周四，美联储副主席莱尔·布雷纳德在众议院金融服务委员会作证并表示，Terra的崩盘，以及另一个名为Tether的稳定币与美元短暂脱钩，都是引入“明确的监管护栏，以提供消费者和投资者保护，保护金融稳定，并确保整个金融系统有一个公平的竞争和创新环境”的理由。

政府会关注数字资产多久还有待观察，但加密货币在周四的疲软表现表明，这些货币可能会比科技股的交易情况更糟糕。

（今日汇率参考：1美元=6.74人民币）