Lauren Hirsch在纽约时报发表文章，世界首富、特斯拉CEO埃隆·马斯克从今年1月起就在积累推特股票，目前已拥有超过9%的股票，但他并没有接受推特加入董事会的邀请，反而开始了推特收购计划。目前马斯克正在考虑抵押特斯拉的股票为收购融资，但是推特的业务和收入并不稳定，而特斯拉的股价波动也过大，这两点给马斯克的融资带来了障碍。

埃隆·马斯克正在为其430亿美元收购推特的交易努力争取资金。

四位知情人士称，与马斯克合作进行这项潜在交易的投资银行摩根士丹利，一直在给银行和其他潜在投资者打电话，请求他们为这项收购提供资金支持。其中一位人士表示，马斯克的首选方案是举债，尚未开始为他的收购寻求股权融资。

其中两位知情人士表示，马斯克正在评估各种债务方案，包括被称为优先债务（preferred debt）的更高级债务，以及以他经营的电动汽车制造商特斯拉的股份为抵押的贷款。另类资产管理公司阿波罗全球管理公司是考虑为收购推特提供融资的其中一家公司。这家公司要求的的股权可能相当大。

其中一位知情人士说，马斯克的目标是尽快在本周提出一个资金充足的收购要约，但这一时间安排离正式确定还早。这些知情人士未获授权公开发言，因为这些细节是保密的，而且还在不断变化中。

目前还不清楚马斯克的努力是否会成功，但这些努力有助于解决他在收购推特上的一个关键问题。上周，世界首富马斯克主动提出收购这家社交媒体公司，表示想将其私有化，并希望人们能够在这个平台上更自由地发言。但华尔街对他的报价持怀疑态度，因为他没有包括关于他将如何筹集这笔交易资金的细节。

虽然推特的董事会没有拒绝马斯克的提议，但几天后，它以一种被称为“毒丸计划”的防御性策略作为回应。毒丸将有效阻止马斯克拥有超过15%的推特股份。现年50岁的马斯克一直在积累推特公司的股份，目前拥有超过9%的推特股份，使他一度成为推特最大的个人股东。

注：毒丸计划（poison pill），又称为“股东权益计划”，是目标公司抵御恶意收购的一种防御措施，这项计划由公司董事会事先通过一项股权摊薄条款，一旦敌意方收购公司一定比例的股份（通常是10%至20%的股份），即触发这项条款生效，使公司原有股东可以较低的价格获得公司大量股份，从而抬高收购方的成本。

据报道，马斯克的净资产为2550亿美元，他没有对评论请求作出回应。周二，他在推特上发表了自己对社交网络及其政策的看法，似乎是对在隐晦地暗示推特。

摩根士丹利拒绝发表评论。推特也拒绝发表评论，预计推特将在4月28日发布季度财报时，提供有关这项交易的最新信息。

特斯拉没有回复评论请求。目前尚不清楚特斯拉的股东将如何看待马斯克可能用公司股票进行抵押贷款的举动。特斯拉的一些最大股东拒绝发表评论。这家汽车制造商将于周三发布季度财报。马斯克经常在特斯拉与投资者的收益电话会议上发言。

如果收购推特的交易以传统的杠杆收购方式进行，将有可能成为至少在过去20年此类交易中规模最大的一笔，这对任何买家来说都很难融资，因为推特不具备举债收购的典型财务状况。

在大多数杠杆收购交易中，公司拥有庞大且稳定的现金流。但是推特的业务一直不稳定，收入增长放缓。去掉利息等成本以后，推特每年的利润总共只有约10亿美元，而金融家一般不愿意为产生如此规模收益的公司背负过多的债务。

马斯克也面临着一些特殊的障碍。2018年，马斯克试图将特斯拉私有化，并在推特上说“资金已经到位”，这推高了特斯拉的股价。但他并没有为这种交易做好融资准备。美国证券交易委员会后来对他提起了证券欺诈诉讼，指控他误导投资者。马斯克为此支付了2000万美元的罚款，并同意让出特斯拉董事长一职三年。

一位知情人士表示，一些投资者对参与资助马斯克的推特收购持谨慎态度，担心与这位反复无常的亿万富翁和像推特这样有政治争议的公司合作会有风险。对于银行来说，鉴于特斯拉股票的波动性，以特斯拉股票为抵押提供贷款也是有风险的。

马斯克没有公开阐述他对推特的商业计划，尽管他曾说过要改变推特的审核政策，并通过改变算法的工作方式来提供更多的透明度。他明确表示，利润不是他的重点，这可能会使他与传统华尔街金融家进行投资的努力变得更加复杂。

马斯克上周在TED会议上接受采访时说：“这不是一种赚钱的方式，我强烈的直觉是，拥有一个最大限度的信任和广泛包容的公共平台是极其重要的。”

马斯克对推特的报价为每股54.20美元。一些分析师表示，公司董事会可能只接受每股60美元及以上的报价。去年，推特的股票涨到每股70美元以上，当时公司宣布了将收入翻倍的目标，但由于投资者质疑其实现这些目标的能力，股票后来下跌到了45美元左右。

马斯克在1月份开始积累推特股票，本月被邀请加入公司董事会。当时，推特的首席执行官帕拉格·阿格拉瓦尔和其他董事会成员表示，鉴于马斯克经常使用推特，他们欢迎马斯克担任董事。马斯克在推特上拥有超过8250万粉丝，并且经常发推文。

马斯克和阿格拉瓦尔在如何将推特去中心化方面有类似的看法，他们认为去中心化是一种促进更多自由言论的策略，可以使用户对自己的社交媒体信息拥有更多的控制权。此举也将减轻推特的负担，因为推特面临着有毒内容和错误信息，以及决定哪些帖子可以保留，哪些应该被删除的难题。

但随后马斯克拒绝了董事会的席位，并开始试图收购推特。

两位与推特公司关系密切的人士表示，推特已经请来了高盛和摩根大通的顾问，也一直在权衡是否邀请其他潜在买家竞标。目前至少有一家感兴趣的公司，即私募股权公司Thoma Bravo，但不清楚它最终是否会提交报价。