据路透社报道，美国证券交易委员会（SEC）周三（当地时间3月30日）公布了一项新规则草案，以加强空壳公司对投资者的披露，并剥夺其一项法律保护，批评者认为这项法律保护使得空壳公司得以发布过于乐观的盈利预测。

美国证券交易委员会此举旨在对特殊目的收购公司（SPACs）进行更广泛打击，此前2020年和2021年初的交易狂潮引发了对一些投资者受到不公平待遇的担忧。

特殊目的收购公司，也称空壳公司，是华尔街近年来最大的淘金热。其通过筹集资金，以收购一家私营公司并使其上市，使目标公司能够避开传统的首次公开募股（IPO）的严格监管。

美国证券交易委员会说，提案有待商讨，目的是通过向特殊目的收购投资者提供类似于在IPO过程中获得的保护，来弥补这一漏洞。

律师事务所Mayer Brown的合伙人约翰·阿布兰（John Ablan）在给路透社的一封电子邮件中写道：“今天的建议，如果被采纳，将代表适用于特殊目的收购公司规则的巨大变化，美国证券交易委员会显然专注于建立激励机制……进行与传统IPO同等的尽职调查。”

该规则将要求特殊目的收购公司披露更多关于其赞助商、报酬、利益冲突和股份稀释的细节。

规则还将加强对目标公司收购的披露，即所谓的“去SPAC化”，以及更多的信息，包括赞助商对交易是否对投资者公平的看法，以及拟议的交易是否经过了第三方的审查。这种披露必须在对收购进行任何招标投票前至少20天发布。

证券交易委员会主席加里·根斯勒说：“向公众募集资金的公司应该在投资者做出关键的投资决定时提供全面和公平的信息。”

该规则还将剥夺特殊目的收购公司对前瞻性声明（如盈利预测）的责任安全港。

由于担心信息披露不充分和收入预测过高，证券交易委员会已经加强了对特殊目的收购公司的监督。路透社去年报道说，交易委员会正在考虑制定新的指导意见，以控制特殊目的收购公司的增长预测。

特殊目的收购公司的发起人说，这些预测对投资者很重要，特别是当目标是不盈利的初创企业时，但投资者中的倡导者说，这些预测经常是疯狂的乐观或误导性的，但却受到法律安全港的保护。

律师事务所Herrick Feinstein LLP驻纽约的合伙人莫里斯·德菲奥说：“法定安全港的取消……将导致特殊目的收购发行人及其顾问，在纳入有关拟议商业组合的预估和其他财务信息时，更加谨慎。”

美国证券交易委员会说，如果特殊目的收购公司不符合某些条件，它们可能不得不注册为投资公司，从而受到一系列其他规则的约束。

这些条件包括：保持某些形式的资产，在特殊目的收购公司IPO后18个月内与目标公司达成交易，在24个月内完成交易，并确保新合并的公司主要从事与目标公司相同的业务。

根斯勒补充说，为交易提供便利的看门人，如审计师、律师和承销商，也应该为他们在特殊目的收购交易上市前后的工作负责。

美国特殊目的收购交易市场在2021年经历了一场狂欢，上半年交易量激增，但在下半年迅速冷却下来。根据复兴资本（Renaissance Capital）的数据，2021年总共有604家特殊目的收购交易公司筹集了1440亿美元。

今日汇率参考：（1美元=6.34人民币）