路透社3月14日报道，在美国证券监管机构发布退市风险清单后，越来越多的基金经理正在清空中概股持仓，上市活动短期内预计将陷入沉寂。

美国证券交易委员会（SEC）上周首次认定五家美股中国上市公司可能面临退市风险，其中包括肯德基在中国的运营商百胜中国。

在中国和美国监管机构长期对峙的过程中，此举重新引起了投资者的担忧，并引发中概股美国存托凭证（ADR）的大规模抛售。

高盛集团估计，美国机构投资者目前持有的中国ADR风险敞口约为2000亿美元。

纽约一家大型对冲基金的投资组合经理说：“整个行业正变得不具备可投资性（uninvestable）……我们干脆放弃，暂时清仓所有中概股。”

这位投资组合经理说，该基金自2019年底开始抛售中国ADR，并计划在未来几周内继续清空剩余持仓。

自上周四以来，追踪在美上市中概股的纳斯达克金龙中国指数连续两天下跌超过10%，将今年年初以来的损失扩大到34%。该指数在2021年的跌幅为43%。

持有中概股风险敞口较低的机构正在考虑其他渠道，以保持对中国的投资。

管理资产规模超10亿美元的香港对冲基金Strategic Vision Investment的首席投资官Ken Xu表示：“我们对ADR的多头敞口极小，一直是ADR的净空头。”

Xu预计ADRs将面临更多阻力，并转而做多中国在岸股票，认为在政策支持下，一些细分市场的增长潜力将明显提高。

专注于中国的资产管理公司金瑞基金（Krane Funds Advisors）表示，旗下管理规模达49亿美元的KraneShare CSI中概互联ETF，将在未来几个月内把所有中国ADR转换为港股股票。

然而，KraneShares周五表示，预计美国和中国监管机构“仍有可能”就审计问题达成妥协。

中国证监会上周五也向投资者做出一定程度的保证，称其有信心与美国SEC达成协议，解决审计监管纠纷。

银行家们表示，监管不确定性预期可能会进一步打击中国公司赴美上市的积极性，审计要求的不确定性以及中国的境外上市新规都给融资活动景蒙上了阴影。

投资银行Chardan驻纽约董事总经理Yingjie Weng告诉路透社，中国公司赴美上市的前景仍然不明朗。为规避外国投资限制，而采用复杂离岸控股结构的公司，不太可能获得SEC的批准。

（今日汇率参考：1美元=6.35人民币）