据市场观察网报道，近期美国房价和租金的上涨，可能使人们认为“高通胀是昙花一现”的希望破灭。

美国前财政部长和哈佛大学经济学家劳伦斯·萨默斯参与撰写了一份新的工作论文，这便是他得出的主要结论之一。

在这篇论文中，萨默斯和论文合著者独立研究员贾德·克莱默以及国际货币基金组织经济学家马林·博尔胡斯，探讨了消费者价格指数（CPI）和个人消费支出平减指数（PCE）报告中的住房通胀指标与私人市场的房价指标之间的关系。

正如研究人员所指出的，在截至1月的一年中，住房通胀率仅为4%左右。相比之下，Zillow报告称，房价在同一时期内上涨了近20%，而租金则增加了近15%。

虽然CPI和PCE报告以不同的方式衡量住房通胀，但它们都依赖CPI住房数据进行计算。然而研究人员表示，真实情况往往并非如此。萨默斯和合著者在论文中写道，政府跟踪住房通胀的方式，在很大程度上导致住房通胀被纳入通胀指标的时间具有滞后性。

这也是其他经济学家所提出的论点，即政府追踪住房通胀存在潜在缺陷。

为了计算房主的住房通胀率，政府使用了一种叫做“业主等价租金”（OER）的衡量标准。当联邦政府对消费者进行调查，以了解他们为商品和服务所支付的费用时，他们要求房主估计他们出租房屋可以收取多少租金，而租房者只是被简单地问及他们每月要支付多少房租。

但是，正如萨默斯等研究人员所写的，“与牛奶不同，租金不是消费者每天都要支付的费用”。租房者通常只有在续租或搬家时才会发现租金上涨。除非抵押贷款利率调整得更高，或者要购买新房，否则房主不会每月都要支付更多的费用，而房主对租金的上涨可能反应迟缓。

此外，联邦政府调查的不同消费者群体只是定期被问及他们的住房开支，这意味着这些价格变化需要时间才能被纳入通货膨胀指标之中。

研究人员估计，按照CPI和PCE的衡量标准，2022年的住房通胀率将达到大约6.5%至7%。为了得出这一预测，他们比较了过去私人市场的房价和租金衡量指标与政府的关键通胀指标之间的关系。

他们写道：“衡量住房通胀的方式，会使得住房市场过去的发展状况推高2022年录得的住房通胀率。这个衡量住房通胀的方式展示的是所有住房者面临的平均价格增长，而不是如今要找房的人所面临的、相对于早期价格的平均价格增长。”

此外，他们预计，住房通胀将在今年下半年达到顶峰，但在2023年仍将保持高位。总体而言，他们表示住房成本的上升将促使核心CPI增加2.6个百分点。

他们写道：“我们估计，住房对2022年通胀的推动作用，与迅速恢复到趋势通胀几乎不相容。”