《华尔街日报》2月27日报道，在乌克兰遭到俄罗斯空袭，威胁到当地的原油等原材料的运输后，原油价格上周出现大幅波动，八年来首次突破每桶100美元。但华尔街机构认为，每桶100美元只是油价的一个起点。

受新冠疫情冲击，大宗商品已经经历了一波历史性的反弹。而此次局势恶化，给全球经济带来了更大的通胀压力。

尽管供应冲击预计将导致汽油价格上涨，但交易商认为需求并不会放缓，并表示正在对大宗商品的牛市行情持续下注。

作为全球油价标杆的布伦特原油本周收于每桶97.93美元，过去一年累计涨幅达到近50%。WTI原油结算价报91.59美元。

美国CIBC私人财富管理公司高级能源交易员瑞贝卡·巴宾称：“这些指标的上涨速度实际上是最让我害怕的。”她还称，如果对俄罗斯能源公司和银行实施更多惩罚措施，预计油价还会继续飙升。

FactSet的数据显示，今年Invesco DB商品指数追踪基金的资金流入规模近35亿美元，是过去十年中资金量流入最高的一年。过去12个月里，大宗商品基金已经吸引了超过100亿美元的资金。

交易员们也在买入能源生产商的股票，认为股价将继续走高，并买入原油期货和期权的看涨投注。

根据美国商品期货交易委员会的数据，对冲基金等投机性投资机构对原油的净看涨投注最近也在攀升。看涨与看跌的投注比最近达到15比1，创下自去年夏天以来的高点。

在俄罗斯入侵之前就，部分看涨的交易员已经押注价格上涨，并指出全球增产能力在不断下降。近年来，随着企业面临着限制开支和碳排放的压力，已经在削减产能。大型金融机构也从在撤出化石能源行业，对能源生产商构成进一步的压力。

多头声称，这些趋势和库存的持续下降引发了油价的大幅波动，而长期的军事冲突可能会使这种情况继续恶化。

德克萨斯州资产管理公司Bison Interests的首席投资官乔希·杨称：“这为油价的疯狂上涨铺平了道路。”他一直在买入美国和加拿大能源生产商（如Journey Energy）的股票，押注油价上涨。

在持续多年的低位之后，能源行业最近成为股市中的佼佼者。今年迄今为止，标普500指数中的能源板块上涨了23%，而大盘指数则下跌了8%。

乔希·杨等投资者认为，由于全球供应收紧，油价可能触及2008年每桶150美元左右的记录。咨询公司Rystad Energy表示，如果乌克兰局势恶化，油价可能涨至每桶130美元左右。而摩根大通的分析师认为油价可能会达到每桶120美元。

根据数据提供商QuikStrike的数据，每桶101美元或140美元的看涨期权最近受到市场热捧。在周四油价上涨前，交易员们数月来一直在买入每桶100美元左右的看涨期权。

在高通胀或地缘政治危机可能冲击经济之际，许多交易员预计将转向原油市场，进而导致原油和股票市场朝相反方向发展。由于交易员在本周晚些时候回调了有关惩罚性制裁和能源供应中断的投注，油价涨幅有所缩减，但股市则在上涨。

资深交易员警告称，如果出现严重短缺，油价将出现飙升。瑞穗证券美国公司能源期货业务负责人罗伯特·约杰称，如果冲突恶化，油价可能会达到每桶125美元。

（今日汇率参考：1美元=6.31人民币）