彭博社2月17日报道，自2004年大学毕业后，帕万·帕西就入职摩根士丹利，逐步成为负责大宗股票交易的首席联络员，这也是该银行在华尔街的主要业务线。

但在去年11月份，帕西突然被安排休假，引起外界诸多猜测，甚至连联邦调查局也开始介入调查。

据知情人士透露，摩根士丹利和帕西已经身处一桩大规模调查的风口浪尖。调查内容涉及银行家是否违规向投资者泄露股票交易情况，并引起股价动荡。大宗交易是华尔街为数不多的仍建立在关系之上的业务之一。而现在，调查人员正逐渐揭开这些内部关系，涉及一众公司。当局尚未指控任何人有不当行为。

据知情人士透露，帕西以及摩根士丹利的部分关键客户，如其他投资公司和银行的十几位高管，他们的通信记录正受到美国司法部的审查。据称，当局正在调取在线聊天记录、手机短信、电子邮件和应用程序中发送的信息。

据知情人士称，受到调查的人员包括华尔街著名对冲基金的高管，如Citadel旗下Surveyor Capital部门的安德鲁·李伯斯金、Element Capital Management的乔恩·多夫曼，以及专注于大宗交易的小型机构的投资经理，如CaaS Capital Management和Islet Management的高管，以及Segantii Capital Management的一名前雇员。

上述人士称，银行家包括瑞士信贷股票资本市场部风险主管菲利普·波蒂略、高盛合伙人迈克尔·道姆和巴克莱银行美国股票现金交易主管迈克尔·刘易斯。刘易斯曾在摩根士丹利工作到2018年。

这份名单不一定表明他们处于调查的核心，但却反映出监管机构和检察官在调查华尔街大宗交易活动时已撒下一张大网。调查人员并没有直接联系上述公司或高管。

这些公司的代表要么拒绝发表评论，要么没有代表这些高管回应置评请求。司法部的一位发言人也没有回应置评请求。

公司的生命力

据称，调查人员的问询表明，他们所关心的在于，投资经理是否在足以冲击股价的大宗交易前下注。然而，目前还不清楚谁可能涉嫌泄露重大非公开信息或据此行事。

在摩根士丹利内部，帕西的人缘很好，为人一向低调，并非那种典型的华尔街暴发户。作为终身员工，帕西在英国加入摩根士丹利，于2008年搬到美国，甚至在公司认识了他的妻子。

据彭博社本周初报道，当局一直在检查他的电话录音，并仔细核查涉及至少三名摩根士丹利同事的通信记录，包括股票和固定收益银团的全球负责人埃文·达马斯特，高级股票交易主管约翰·帕西，以及财团柜台成员查尔斯·雷舍。他们和帕西还没有对置评请求作出回应。

大宗交易领域的竞争日益激烈，而在遭遇市场抛售时业务就更难做了，就像最近几个月那样。股价下跌导致现有股东不愿意大量卖出，给银行和觊觎这些产品的买家留下的机会就更少。

对于CaaS等专注于大宗交易的小型对冲基金来说，与银行的良好关系更加关键，这提供了获得机会的渠道。CaaS在其网上招聘信息中还特意提到其合作伙伴的情况。

与银行保持良好关系也是一门技术活。银行家需要买家主动收下滞销的股票。而这些买家必须反复考虑买入的风险和损失，以及确保流动性和参与未来交易的机会。

美国证券交易委员会正在进行自己的平行调查，多年来一直关注高度保密的大宗交易领域的违规行为。但负责管理大宗交易的高管们私下表示，他们认为当局找不出任何差错。有关大宗交易的内部协商往往处于法律的灰色地带，银行家们经常向潜在买家征询他们对特定股票的意向，同时避免泄露正在进行的交易情况。

许多基金经理都在抱怨，由于银行家们往往优先考虑与长期投资者或大宗交易客户的关系，他们根本就没有机会参与热门首次公开募股（IPO）的发行。

对冲基金Typhon Capital Management LLC的首席执行官库图拉斯表示：“银行可能会把最好的机会留给与其关系最好的创收客户。对冲基金凭借与银行的友好关系而获利。”

长期以来，寻求股票大宗交易的卖家都不愿意看到股价在交易执行前下跌。作为最大的大宗交易商，摩根士丹利经常遭到竞争对手的嘲讽，交易前的股价下跌时常被讥讽为 “摩根士丹利退场”（the Morgan Stanley fade）。