据彭博社报道，一年多来，一种平等主义叙事主导了有关美国工资的讨论。低收入工人的工资涨幅最大，而高薪员工的工资涨幅则滞后。但银行上周公布的季度业绩可能会打破这种情况。美联储的决策者本周开会时，可能会感到持续扩大的工资涨幅带来的额外压力，因其会加剧通胀。

美国五大银行去年将薪酬提高了15%，是通胀幅度的两倍多，预计还会有更多的加薪。摩根大通六个月内第二次提高初级银行家的工资，其他银行也采取了类似举措。更重要的是，有报道称，那些占据最高收入职位的银行家的加薪幅度甚至更大。在高盛，除了年度奖金外，约有400名担任该投行最高职位的高管将获得一笔特殊的一次性奖金。

不仅仅是银行业。在更广泛的范围内，高技能职位的薪酬开始出现快速增长。

薪资和人力资源外包公司Automatic Data Processing的首席经济学家内拉·理查森上周四在接受彭博采访时表示：“我们看到，今年年底的工资压力比2021年早些时候更大。在大流行之前存在人才短缺的行业收益最大，但并不是休闲和酒店业等行业。在商业服务、金融和信息技术领域，到去年12月，你会看到同比两位数的薪酬增长。”

任何获得可观加薪的人通常都会感觉很好，因为努力工作而得到奖励也没什么错。但是，在一个央行慷慨解囊、收入差距不断扩大的时代，富人再次成为赢家，这一事实令美联储难以接受。

这一现实应该会刺激央行更快、更有力地收紧货币政策，这正是市场所预期的。债券交易商预计，美联储今年将有三到四次升息，量化宽松政策将结束，美联储8.87万亿美元资产负债表规模将开始缩减。

不过，许多华尔街分析师，或许还有股市投资者，还没有完全接受可能出台的政策紧缩幅度。政策制定者等待的时间越长，他们对低收入家庭造成损害的风险就越大。通胀加速时，低收入家庭的消费能力下降得最快。

这可能已经发生了。正如德意志银行全球货币研究主管乔治·萨拉维罗斯周五在一份报告中所写的那样，“通胀正在转向紧缩。”他补充说，消费者“陷入了困境”，美国的实际可支配收入比新冠疫情前的趋势低3%，实际工资为负。简而言之，许多家庭越来越难以负担基本的生活用品，他们开始削减开支。Saravelos写道：“这与1970年代的通胀环境非常不同，当时实际工资大幅增长。”

美国劳工部的数据显示，剔除通胀因素后，12月份美国工资水平下降了2.3%，且自4月份以来一直为负。尽管亚特兰大联邦储备银行追踪指数显示，低技术工人去年下半年的平均工资上涨3.7%，高技能工人为3.5%，两类工人的薪酬上涨速度到去年12月时已接近一致。当然，与美国劳工统计局上月公布的7%的消费者价格指数涨幅相比，所有这些数据都相形见绌。

有分析认为，新冠病毒的Omicron变种正在给美国经济带来压力，因此美联储应该保持耐心。上周四，美国劳工部公布的数据显示，上周申请失业救济的人数创下三个月来的新高。几天前，纽约联邦储备银行的一项制造业指数从去年12月的31.9跌至今年1月的负0.7(数字低于零表示收缩)。但更快的通胀本身对经济来说是一种负担，因为它削弱了消费者信心和购买力。

美联储本周的会议应该解决在快速通胀时期财富分化的问题。其很难为宽松货币政策找到理由，因为最富有的人一直处于领先地位，尤其是在劳动力市场上，而那些处于底层的人感受到了最大的痛苦。