据CNBC报道，英伟达公司拟以400亿美元，从日本科技巨头软银手中收购英国芯片设计公司安谋控股（Arm）的交易恐怕并不能完全按计划进行。

软银、英伟达和安谋控股在2020年9月同意在18个月内完成交易，但是现在，这笔交易恐怕不能在2022年3月前如期完成，因为美国、英国、欧洲和中国的监管机构正在密切审查这笔交易，他们担心这可能会减少竞争。

据Gartner分析师阿兰·普里斯特利和其他投资者称，一个或多个监管机构很有可能会一起阻止这笔交易。但英伟达和安谋控股还没有放弃。

在周一（当地时间1月10日）公布的、提交给英国竞争和市场管理局（CMA）的28页书面材料中，英伟达和安谋控股概述了这笔交易应该被批准的原因。两家公司指责交易的批评者“浪漫化”了安谋控股的历史，忽视了公司目前的财务状况，也夸大了公司目前的市场影响力。

安谋控股被普遍视为英国科技行业皇冠上的一颗明珠，于1990年从一家名为艾康电脑（Acorn Computers）的早期计算公司中分离出来。全球95%的智能手机和中国95%的芯片都采用了安谋控股的节能芯片设计。公司于2016年被软银以240亿英镑的价格收购，将其芯片设计技术授权给500多家公司，这些公司利用这些设计制造自己的半导体。

批评者担心，与英伟达的合并可能会限制对安谋控股“具有中立性的”半导体设计的使用，并可能导致价格上涨、选择减少、行业创新减少。但英伟达认为，此项交易将带来更多的创新，安谋控股将从增加的投资中受益。

2021年11月，英国数字和文化大臣纳丁·多里斯下令对收购进行第二阶段调查。调查由CMA进行，为期24周，将调查与此项交易相关的反垄断问题和国家安全问题。英伟达和安谋控股在提交的文件中一次也没有提到安全问题。

其他方面，2021年12月，美国联邦贸易委员会以反垄断为由起诉阻止此项交易；而2021年10月，欧盟的执行机构欧盟委员会于对此项交易展开了自己的深入调查。

欧盟委员会执行副主席玛格丽特·维斯塔格在一份声明中表示：“虽然安谋控股和英伟达没有直接竞争关系，但对英伟达的竞争对手而言，安谋控股的知识产权在数据中心、汽车和物联网等领域非常重要。”

她补充说：“我们的分析表明，英伟达对安谋控股的收购，可能会导致对后者知识产权的使用受到限制或降低，对许多使用半导体的市场产生扭曲性影响。”

在提交的材料中，英伟达和安谋控股试图淡化关于这笔交易可能切断竞争对手获得安谋控股关键技术的说法。

两家公司写道：“这一理论经不起推敲。试图取消安谋控股的芯片设计技术授权，会立即减少安谋控股的授权收入，从而立即损害英伟达的投资。任何在经济上保持理性的上市实体都不会接受这种自取灭亡的策略。”

一些批评者建议，软银应该让安谋控股上市，而不是将其卖给英伟达。但英伟达和安谋控股声称，此次收购是目前的最佳选择，首次公开募股（IPO）将迫使安谋缩小业务重点和限制投资。

两家公司写道：“在媒体上，交易反对者敦促CMA阻止这笔交易，这样安谋控股就可以进行IPO。他们认为，安谋控股应在伦敦证交所上市。他们把安谋控股的受欢迎程度与高市场估值和成功划上了等号，但公开市场是不讲感情的，资本市场讲求的是盈利能力和业绩。”

两家公司表示：“软银在2019年和2020年初考虑并拒绝了IPO计划，因为市场不会给软银的投资带来必要的回报。尽管苹果、高通和亚马逊等安谋控股授权商的营收和利润都在飞速增长，市场估值也在飙升，但最近，安谋控股的营收和利润却相对持平，成本上升，利润下降，如果上市，这对这家有30年历史的公司来说可能是个挑战。资本市场将期望安谋控股进行重大的战略调整，包括削减成本以使公司价值最大化。”

（今日汇率参考：1美元=6.37人民币，1英镑=8.68人民币）