据巴伦周刊报道，自2021年年初以来，美国健身器材公司派乐腾（Peloton）累计下跌了四分之三。瑞杰金融的一位分析师不太确定新的一年是否会有好转。

周二，Peloton股票下跌4.3%，至35.13美元，是2020年5月4日以来的最低水平，当时该股跌至33.90美元。年初至今，Peloton的股价已经下跌了77%，投资者已经从疫情期间的流行热潮中逃离，这类健身器材受疫情影响需求暴涨。

Peloton的联网健身订阅费用为每月39.99美元，将Peloton的课程和数据跟踪与其品牌设备联系起来。疫情期间，这些订阅服务很受欢迎，但在线下健身房重新开张后，其显示出需求减弱的迹象。Peloton今年11月降低收入预测，引发了最新一波抛售。

对Omicron变异毒株的担忧，还不足以导致其股价跌回到2020年底的水平。一些高调的负面营销事件，包括《欲望都市》重拍版中主角在使用Peloton单车锻炼后死亡，也对其股价造成了重挫。

瑞杰金融分析师亚伦·凯斯勒（Aaron Kessler）对Peloton在这个假日季需求是否会激增感到好奇，他看了一下谷歌的搜索数据。基于低于预期的走势，凯斯勒认为Peloton对12月当季净增30.8万至35.8万联网健身用户的预测可能难以实现。

凯斯勒表示：“从以往来看，谷歌搜索趋势数据与Peloton硬件销售有很好的相关性。根据我们的最新分析，搜索趋势数据表明12月当季对Peloton产品的需求持续走软。”

到目前为止，美国12月当季的搜索趋势同比下降了30%，而9月当季下降了31%。英国的搜索量同比下降了40%，德国的搜索量更是下降了58%。好的方面是，澳大利亚的搜索量从去年的低基数同比增长了213%。

凯斯勒对Peloton的评级为“大盘持平”。他没有给出一个目标价，但估计公允价值为38美元。如果Peloton的收入增长恢复得比他预期的要好，则公允价值可能回升至51美元。但如果出现更明显的放缓，股价可能会跌至27美元。

凯斯勒说：“我们仍认为，在疫情期间，大量的需求已被提前，因此销售情况没有达到往常预期的旺季增长。”

（今日汇率参考：1美元=6.37人民币）