摩根大通策略师表示，没有理由担心今年以来美国股市连续创下纪录的涨势会很快结束。事实上，很快会有更多投资者加入。

由杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯领导的策略师团队在给客户的说明中写道，“鉴于投资者仓位已经很低，股票回购创纪录，系统扩张率有限，以及1月的旺季，目前还不具备大规模抛售的条件。投资者的心态过于悲观，市场对央行的鹰熊之争，还有奥米克戎的影响看得太重了。”

标准普尔500指数上周攀升至另一个纪录高点，但涨势越来越多地由少数超大型公司推动，这让很多人想起世纪之交的科技股泡沫。随着大流行引发的经济反弹现在已经过了顶峰，一些基金经理警告说，随着中央银行和政府逐渐减少刺激措施以抑制激增的通货膨胀，这个周期的下一个阶段就是修正。

然而，摩根大通的策略师说，“股票的极度分散和创纪录的集中度”是一种谨慎操作的指标，而不是迫在眉睫的大跌。策略师们说，投资者一直把巨型公司的股票当作避险工具，可以看成一种“伪债券”。

策略师们说，如果有的话，随着通胀正常化和对美联储鹰派态度的担忧减弱，小型公司股票的下跌为投资者提供了有吸引力的“重新开放股票”的切入点，如旅游和酒店业，以及能源和电子商务等。

这种看涨的前景与高盛策略师的观点相呼应，他们在本月早些时候也表示，涨幅收窄并不意味着即将出现重大下跌。

摩根大通策略师说，集中度上升不是标志着市场到达峰值的可靠指标。