Michael P. Regan在彭博社发表报道，总结了过去一年投资界的“盛况”：每个人似乎都变成了一个交易员，在古怪的想法上冒险投资，整个市场上弥漫着兴奋、迷恋、恐惧和贪婪。但泡沫不可能永远膨胀，而且已经有泡沫破裂，投资者应早日清醒。
2021年出现了一次大规模合并：流行文化和现代金融的结合。汤姆·布雷迪（橄榄球明星）和马特·达蒙（好莱坞明星）突然开始为加密货币交易所摇旗呐喊。以精心设计的恶作剧开始的数字代币代表了数百亿美元的纸面财富。猩猩的卡通图片在NFT市场上以数百万美元的价格出售，在遥远的2020年前，几乎没有人听说过这个市场。
这并不总是友好的合并。散户联手购买了GameStop和AMC 的股票，意图明确地让做空这两家公司的对冲基金破产。许多华尔街专业人士和其他人一样，对新兴的加密市场的崛起感到困惑。
似乎每个人都想参与进来，从在Zoom上课期间用手机交易的高中生，到错过了互联网时代财富的老年人，他们决心不让另一个泡沫从他们身边溜走，却没有从中分得一杯羹。
很难确切知道有多少人变成了交易员。然而，作为一个指标，仅加密货币交易所Coinbase的认证用户就从2019年初的3200万增至今年9月的7300万。头脑清醒的金融顾问提醒人们要避免这类事情，但似乎无人理会。研究公司Cerulli Associates的一份报告显示，将至少部分投资用于自我交易账户的富人比例从2015年的35%跃升至2021年的69%。
请告诉我，他们是怎么处理那些账目的？Cerulli表示：“投资者最有可能将注意力集中在波动性更大的产品上，包括广受媒体关注的股票，如GameStop、AMC或加密货币，或投资者认为有机会在中短期内实现超常增长的利基主题或行业。”
考虑到用被动的方式赚钱是多么容易，这就显得更加引人注目了：一只乏味的标准普尔500指数基金今年迄今已经上涨了约25%。
就在不久前，金融领域的持证严肃人士还担心，太多的投资者已经转向指数基金，这会扭曲市场。这个想法太可爱了。如今，我们却在想，以狗狗为主题的加密代币(如狗狗币)是否会带来系统性金融风险。
人们很容易将这一切归结为贪婪和恐惧这两种情绪的泛滥，而这种情绪一直以来都在推动市场。在如今这种情况下，是“害怕错过”的情绪。这当然是故事的重要组成部分。
然而，还有另一种情感在起作用：着迷。加密技术和NFT已经迅速演变成一个充满创新和智力阴谋的无底洞。对于网红股票交易员来说，这是对市场体系的复杂性，以及专业交易员如何操纵市场的一种着迷。你不仅要搞清楚AMC的商业模式是什么，还要搞清楚你的团队是否能打败另一方的投资经理。
“工作量证明（proof of work）”这个词，指的是运行像比特币这样的区块链网络所需的计算能力，也可以是新一代交易员的动机。如果你足够努力，阅读足够多的在线白皮书，听足够多的播客，看足够多的YouTube视频，研究足够多的社交媒体，学习技术图表模式，或者只是足够频繁地刷新你手机上的交易应用程序，让你在正确的时间点击购买按钮，财富就会出现在那里。
这一切都围绕着一件有趣的事情展开，当疫情让这个星球上的人类彼此隔离，新的虚拟社区形成了。在这种金融文化和流行文化的混合体中，这些社区通过Reddit论坛、Twitter标签、Discord和Slack聊天工具，甚至是简单的文本消息线程聚集在一起。我有一群朋友，他们多年来每周五晚上都聚在一起打扑克。最近，他们通过Zoom与一位NFT专家会面，讨论如何将他们的加密代币财富转化为JPEG文件。
很容易找到这些社区中最热情的成员。像汤姆·布雷迪这样的加密货币真正的信徒，在他们的社交媒体照片中，眼睛里会射出激光束。Reddit“华尔街赌注”群组里有1130万名成员，而且还在不断增加，这个群组的标志是一个穿着银行家西装、戴着太阳镜的卡通小孩。
你必须仔细观察那些出现在人们网上资料中的古怪的猩猩。它可能是为AMC股票而出征的 “猿军 “成员，也可能是无聊的猿人游艇俱乐部NFT项目的成员，这是拥有今年最热门的数字地位的象征之一。
许多这类资产的价值仅仅来自其周围社区的力量和影响。特别是加密项目，通常根本没有潜在的现金流或真正的基础经济学在起作用；其也不需要任何区块链创新。几乎不存在进入的门槛。
想创建自己的网红币吗？只需复制上一个的开放源代码，给它起个名字，做一些调整，就可以了。代币的价格将取决于其社区在社交媒体上的推广情况。让埃隆·马斯克或其他有影响力的人感兴趣，你很快就会变富。或者你至少可以减少你的学生贷款。
这一切似乎有点疯狂。是这样的。而且听起来结局会很悲惨，而且很可能会。某个地方的某个人，必须在最高的价位购买，设定最荒谬的价格，这样它就可以被印在教科书上，让后人嘲笑和怀疑我们所有人都有什么病。
财富或大或小都会流失。社交媒体上的头像会重新变成专业的大头照。谁都不知道这种情况何时会发生。也许当美联储转向收紧货币政策的时候，或者当那些因疫情而膨胀的储蓄账户最终恢复正常的时候。又或者不会变回来。
不管是繁荣还是萧条，在线社区的惊人增长和影响力，以及它们所创造的迷人魅力，是2021年及以后金融世界的真正遗留物。一些分析师和作家把这种现象称为“身份投资”。
丰业银行(ScotiaMcLeod)高级财富顾问查克·麦克诺顿(Chuck McNaughton)今年表示:“根据我的经验，所有投资者的行为方式基本上都符合他们的基本个性。”
他主要讲的是股票和债券，以及它们各自的风险承受能力。但是，现在的一些投资者会对日本柴犬的卡通形象产生身份认同吗?一幅猩猩的画呢？但这就是2021年发生的情况。
加密货币投资公司银河数字(Galaxy Digital)资产管理全球主管史蒂夫·库尔茨在11月What Goes Up播客的采访中告诉我：“这很容易被嘲笑，但它是真实的。你戴上这个徽章，你就拥有了这个网络的一部分，并跟随它的发展。我们必须想象一个身份投资有价值的世界。”
谁知道这些新资产中的哪些最终会值得保留，就像苹果和亚马逊在互联网泡沫破裂期间和之后值得持有一样，当时纳斯达克综合指数暴跌近80%。但有些肯定会是。
眯起眼睛，你可以看到在加密货币的混乱中出现了被信仰者称为web3的东西——一个围绕着区块链技术构建的全新的未来互联网，它为所有的代币和艺术项目提供了动力。库尔兹说：“就像Facebook一样，我们在网络发展壮大很久之后才知道它的经济模式或估值会是怎样的，我们可能只是处于一些发展的早期阶段。我认为，忽视其中一些价值是愚蠢的。”
那些目光敏锐的人肯定会告诉你，如果你放弃未来，你就NGMI(Not Gonna Make It，不可能成功)。但在这一点上，忽视过去的教训将是更愚蠢的，你甚至不需要追溯到互联网泡沫时期。
网红股票和加密货币并不是持续膨胀的泡沫，而是一系列已经膨胀并撞到岸上的波浪，只会有下一个紧随其后。“女股神”凯西·伍德以特斯拉和比特币为主的ETF基金于2020年起飞，并在今年2月达到顶峰，现在已经从高点下跌了近40%。AMC股价较今年夏天下跌了60%以上。随着NFT的上升，狗狗币逐渐消失。
尽管如此，整体市场的上涨可能在很大程度上减轻了投资者的痛苦，同时让人觉得你总能找到上涨的东西。
基金研究公司晨星公司的个人理财主管克里斯汀·本茨说：“新一代投资者进入这个市场，他们没有经历过过去的巨大损失。”但即便是标准普尔500指数成份股的估值也很高，基金管理巨头先锋集团告诉投资者，未来10年的回报率要低得多。
本茨回忆起2000年科技股崩盘后，发生在许多交易员身上的事情：人们不仅放弃了特定的股票，而且放弃了“自己是散户投资者的想法”。
我们将拭目以待，在这个令人眼花缭乱的身份投资新世界，情况是否会如此。与此同时，许多人想知道Facebook的故事是否以及何时会与加密故事发生冲突，以及Web3是否会成为元宇宙的金融系统。但对于戴上VR护目镜、头朝下潜水的人来说，请记住：现实可能是虚拟的，但你投资的钱却是真金白银。
