据CNBC报道，摩根士丹利（财经界俗称“大摩”）12月9日发表了一份报告，在美国上市的中国股票中，美国人持股比例最高的并不包括许多华尔街熟悉的大公司。

随着压力的不断上升，更多的中国公司可能需要从美国退市，转到香港上市。

但根据摩根士丹利的报告，大多数受影响的中概股中，美国投资者的持股比例都较低。即使是在那些拥有更多美国资金的公司中，也没有像阿里这样的大型知名公司。

按照美国投资者的持股比例排名，位居前五的中概股包括生物制药公司百济神州、再鼎医药、KFC母公司百胜中国、社交应用Hello集团（前身为陌陌）、直播公司欢聚集团（前身为YY）。第六至十位分别是：携程集团、爱奇艺、好未来、新东方以及百度。

CNBC根据摩根士丹利所提供的有资格在香港二次上市的股票数据进行了计算，结果显示，前10大公司的美国投资者持股比例中值为43%。相比之下，排名前50公司的中值是27%。

而阿里巴巴的份额远低于13.1%，蔚来汽车的这一比例稍微高一些，为20.4%。

转换为香港上市股票

过去几年，阿里、携程集团和百度等中国公司在香港进行了二次上市。这意味着，如果在美国上市的股票被退市，投资者可以将其转换成在香港上市的股票。

摩根士丹利的报告显示，蔚来汽车、视频网站爱奇艺等其他公司都有资格立即在香港启动上市。但是，未来两年内，有40多只在美上市的中国股票将无法赴港上市，因为它们无法满足香港交易所对市值、利润等指标的要求。

在过去的几个月里，由于额外的数据安全审查，中国公司更难在美国上市。

就在6月底在美国上市的几天后，中国叫车软件滴滴为接受审查暂停新用户注册。本月初，滴滴表示将从纽交所退市并在香港上市。摩根士丹利的报告中没有加入滴滴。

与此同时，美国方面对中国股票的压力也在增加。美国证券交易委员会本月初完成了必要的初步程序，开始对那些连续三年不允许美国政府审计财务报告的中国股票进行退市处理。

不过，摩根士丹利的分析师预计至少要到2024年才会启动强制退市。

机构或非美国投资者受到的影响会更大。摩根士丹利分析师估计，美国散户投资者只占中概股交易量的13%左右。