据彭博社报道,越来越多的华尔街银行开始押注美联储将以比预期更快的速度加息,花旗集团(Citigroup Inc.)和摩根士丹利(Morgan Stanley)一起,支持如果美联储加息就会获利的交易。

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欧洲美元期货的价差(密切跟踪美联储关键政策利率的预期路径)是一种流行的方法,用于按照美联储的预期路径进行头寸交易。
周三(当地时间11月17日),花旗集团分析师建议将2022年6月至2025年6月的欧洲美元期货价差调高,这么一来,如果收益率曲线的这一部分能够计入额外的加息溢价,这一交易将获利。摩根士丹利目前也支持类似交易,但目标是扩大2022年9月至2023年12月合约之间的价差。
掉期交易市场定价显示,18个基点——约占一般加息幅度的75%——目前考虑了美联储六月的会议以及政策因素。然而,从那时算起,到2025年底,美国央行只会再加息约150个基点,即再加息6次。
花旗集团分析师说,如果这么算就太短浅了。花旗以140个基点的价格启动了2022年6月至2025年6月间的陡峭交易,目标是将息差扩大到240个基点。陡峭交易基本上是利用短期和长期收益率差预期扩大的一种策略,通常是针对美国公债。在大多数正常情况下,利率会随着期限的延长而增加。
花旗集团策略师贾巴斯•马泰在一份报告中表示:“我们认为,随着经济起飞的开始,随着供应链瓶颈等全球经济中的一些不确定性开始消散,息差可能会加大。”