据CNBC报道，PayPal股价周三（当地时间11月17日）下挫超过5%，此前伯恩斯坦（Bernstein）的分析师将该股的评级从“买入”下调至“持有”，并将目标价从260美元下调至220美元，理由是担心PayPal公司面临广泛的风险。

PayPal的股价今年下跌了近13%，而纳斯达克综合指数则上涨了25%。

伯恩斯坦的分析师写道：“在一个日益数字化的世界中，PayPal作为领先的数字钱包的地位很难不被认可，这是我们两年前提升该股评级的原因之一。尽管如此，我们认为变革正在加速，PayPal现在面临着被颠覆的风险，而不是继续成为一个行业颠覆者。”

伯恩斯坦的分析师对电子商务日益集中在Shopify和亚马逊等大平台上表示担忧，这些平台占美国电子商务市场的32%。

分析师说，在PayPal所着眼的中小型企业市场中，Shopify正在“成为一个地位不可动摇的竞争对手”，并且随着Shopify推出自己的支付平台，这对PayPal构成了进一步的风险。同样，亚马逊将在2022年开始接受PayPal旗下的移动支付服务Venmo来进行付款，不过，伯恩斯坦的分析师认为，Venmo目前“货币化程度严重不足”。

分析师们还担心，PayPal正在“被千刀万剐”，从Apple Pay和Square到Affirm和Klarna的“先买后付”等其他支付解决方案不断涌现，对PayPal形成了围攻之势。Affirm和Klarna的年增长率在50%至100%之间。

分析师写道：“我们相信Square对Afterpay的收购将改变游戏规则，并推动其加速成为美国主流支付生态系统。”分析师指出，随着Square向线上发展，并进一步通过其移动支付服务Cash App与PayPal展开竞争，PayPal所面临的竞争正与日俱增。

分析师写道：“虽然PayPal正在积极投资和发展，但在我们看来，与同行相比，PayPal有更多的地盘需要捍卫。”

（今日汇率参考：1美元=6.38人民币）